中国企业IT支出信心首次全面回升大摩判断：利好阿里

“现在敢给IT预算加钱了吗？”——这个让企业CIO(首席信息官)纠结两年的问题，终于有了明确答案。

摩根士丹利在近期发布的《中国CIO2025年下半年调查报告》中抛出了一颗行业“定心丸”：经历关税冲击与通缩压力后，中国企业IT支出信心首次全面回升，2026年预算增速预期直接冲到12.6%。

更关键的是，AI不再是“画饼”，而是真金白银的投资方向，阿里凭借云与大模型优势，被点名成最大受益者。看来，中国IT行业的春天真的要来了。

大摩的调查覆盖了60家年营收超10亿元的企业CIO，他们的预算调整方向，就是行业的“晴雨表”。这次数据里，三个信号特别亮眼：

2025年预算“V型反弹”：上半年受关税影响，CIO们只敢给5.8%的IT预算增速，到了下半年直接上调1.6个百分点至7.4%，回到2024年底的正常水平。这是2021年下半年以来，首次在年中出现预算上调。

2026年增速“跳级”：CIO们对明年的预期更激进，初步给出12.6%的增速目标，几乎是今年的1.7倍。其中软件领域最被看好，增速预期达13.1%，远超IT服务的8.6%。

民企成“带头大哥”：国企和民企今年的预算增速都调到了8.3%，但明年民企将以13.3%的增速反超国企(12.5%)。这意味着金蝶、北森、金山办公这些服务民企的软件厂商，要迎来爆发期。

更重要的是，企业的IT投资逻辑变了——过去两年，大家都盯着宏观经济“看天吃饭”，现在44%的CIO把“业务扩张需求”当成预算调整的第一理由。简单说：企业不再为“避险”缩预算，而是为“增长”加投资。

AI依然是CIO们的投资首选，但和上半年的“狂热”相比，现在的企业变得更理性，这反而让机会更清晰：

虽然不少企业把首个人工智能项目从2025年推迟到2026年，但钱没省下来：2025年AI预算占IT总支出的比例是7.7%，明年将直接飙升到13%，创历史新高。

更关键的是投资结构变了——上半年企业还在疯狂买AI服务器(硬件占AI预算34%)，现在转而砸钱买软件：2025年AI软件支出占比冲到46%，明年将达47%，而硬件占比降到28%。这对做AI应用的厂商来说，是实打实的利好。

2025年，33%的CIO认为DeepSeek会抢占最多AI市场份额，但比上半年的53%大幅下滑；

原因很简单：阿里不仅有Qwen模型持续迭代，还有阿里云做“后盾”——企业用AI时，需要云服务器承载算力，阿里能“一站式搞定”，而DeepSeek更像纯技术公司，这让阿里在企业落地中更有优势。

企业不再把AI当“炫技工具”，而是直接用在赚钱和提效上。目前AI投资前三的领域是：客户服务(50%CIO选择)、营销(45%)、供应链管理(43%)。比如用AI做智能客服接咨询，用大模型写营销文案，这些“即插即用”的场景最受青睐。

AI的火爆，直接带火了公有云。大摩发现，38%的CIO计划明年加速迁上公有云，比上半年多了9个百分点；而计划放缓迁移的CIO，从40%降到30%。

这波红利里，阿里依然是最大赢家：58%的CIO认为阿里会抢占2025年公有云增量份额，比上半年的47%进一步提升；53%的CIO直接点名，阿里会主导明年的AI云支出。

华为和字节跳动(火山引擎)则是“潜力股”：虽然今年只有12%的CIO看好华为，但对未来三年的支持率暴涨到27%；字节凭借短视频生态积累的AI能力，也被视为长期竞争者。

民企服务型软件：金蝶(云ERP)、北森(HR SaaS)、金山办公(WPS365)，这些厂商直接受益于民企IT预算增长，且AI变现能力强。

AI+云龙头：阿里，Qwen模型+阿里云的“双轮驱动”，在AI落地和公有云迁移中双重受益，被大摩视为“企业AI投资最大赢家”。

AI应用落地场景：聚焦客户服务、营销的AI厂商，比如做智能客服系统的公司，会先吃到AI预算增长的红利。