华泰 科技消费系列：NAS – 从存储到家庭数字中枢的进化

在万物互联、个人数据存储量激增背景下，NAS不仅是兼具安全性和便捷性的存储方式，还有望成为打破“数据孤岛”，实现多设备无缝共享的家庭数字中枢。近年来以绿联、群晖等为代表的厂商，积极推动NAS产品在C端和B端市场的应用推广。1）行业规模看，价格和性能目前仍是制约消费级NAS产品普及的重要因素，我们短周期看好降本举措下驱动的数据存储需求增长，长周期看好NAS的生态构建和数字管理中枢价值；2）竞争格局看，对比传统ToB企业（如群晖）及科技大厂（如华为、小米），专注C端的NAS产品厂商，产品性价比高且迭代快，在海内外市场份额快速提升。

随着个人数据量激增，以及用户对数据访问即时性、安全性的要求越来越高，NAS（又称私有云存储）正加速破圈，从小众极客品类走向更多消费者视野。据久谦数据，25Q1-3境内线%。通过历史复盘，我们认为当前消费级NAS有望迎来需求加速渗透，核心逻辑有二：1）NAS从3000-4000元迈入“千元机”，助推需求放量，据我们测算，2026-2030年全球消费级NAS市场规模CAGR或超30%；2）AI与NAS的双向赋能，NAS为AI提供安全的数据底座，AI加持下的NAS有望进一步拓宽应用场景(如AI本地化部署、智能家居系统、视频内容生产力工具)，破圈增长可期。

目前布局消费级 NAS 市场的玩家可分为三类：1）以群晖为代表的ToB厂商；2）以绿联为代表的 ToC品牌；3）以华为、小米为代表的科技大厂。ToB厂商技术积淀深厚但缺乏“用户思维”，随着近年来ToC品牌完成NAS技术的学习曲线，从跟随走向“小步快跑，试错迭代”，ToB厂商的份额正被不断蚕食。从产品矩阵看，ToC品牌重视入门级市场布局，以性价比优势打开市场，产品快速迭代创新。

1）市场认为NAS还处于早期阶段，对未来3-5年的需求趋势存在分歧，我们认为移动设备（手机、电脑等）的存储焦虑普遍存在，相关公司有望借助渠道、品牌协同效应快速导入NAS产品，实现飞轮效应正循环，进而推动整个行业发展；2）市场认为NAS的应用场景有限，需求天花板不高，我们认为NAS有望成长为家庭数字中枢与AI Agent的数据底座，应用场景的拓展有望对NAS需求的提升起到积极作用。

NAS全称为Network Attached Storage（网络附属存储器），是专门用来存储数据且可以连接网络的一种存储设备。通常由物理存储硬盘、中央处理器（CPU）、操作系统和网络接口组成，其工作原理是NAS系统通过协议将软件和硬件相结合，数据存储在本地（即物理存储硬盘），但支持手机、平板、电脑等设备中数据的自动备份及存储，多终端互联及多人远程线上访问，具有成本较低且运行效率高等特点。本质上看，NAS可以看作装有多个硬盘的微型电脑，其作用就是把自身装载的硬盘内容，通过网络共享给遵循相关协议的设备，相关设备就可以通过NAS无缝访问文件，就像文件本身就存储在设备中一样。

传统电脑硬盘与电脑的连接方式被称为DAS（直连式存储），可以直观理解为：将硬盘与电脑直接连接以扩大电脑内存容量。在传统的直连式存储模式下，硬盘与电脑的连接需要经历一系列流程，以最常见的SATA硬盘为例：1）当SATA接入电脑后，主机的SATA控制器在物理层与硬盘设备交互，确认硬盘的速度并建立连线）在链路层建立解码和编码的流程。3）在传输层建立资料封包。4）并在应用层进行系统交互。

而NAS是用网络代替了以上所有流程，用网线替代DAS中的硬盘线，来连接硬盘和电脑。由于硬盘无法直接用网线或者光纤接驳，所以需要运用NAS设备来装载硬盘，将NAS设备接入局域网内，同时开放局域网磁盘共享，此时可以得到一个只能在内网访问的局域网磁盘服务器，进一步通过端口映射将其挂载到公网上，即可通过外网访问NAS设备上的硬盘。

现有数据存储方式分为本地存储和云存储两大类。本地存储主要指U盘、机械硬盘、固态硬盘等传统存储方式，云存储又分为以百度网盘、夸克网盘为代表的公有云存储，及NAS私有云存储方式。本地存储方式下，所有数据均留存在本地，私密性高但无法完成设备之间高效的数据传输和同时访问，而云存储的出现有效解决了本地存储的痛点，在当下数据量高速增长的背景下，应用逐渐丰富。

传统数据存储方式，发展历程近70年。硬盘存储始于1956年，彼时IBM推出了世界第一款机械硬盘（HDD）IBM 350 RAMAC，当时硬盘体积大，容量仅5MB。此后机械硬盘不断发展，容量逐渐增大。1989年，固态硬盘（SSD）出现，其采用固态电子存储芯片阵列，相对于机械硬盘读写速度更快，逐渐应用于专业领域并走向市场化。此外，随着技术进步，外挂储存模式出现，人们得以通过增加硬盘扩展存储容量。硬盘存储模式下，所有数据都留存于本地，私密性高。但硬盘每次仅服务于单个服务器，不便于数据传输和多端访问，越来越无法满足信息爆炸时代人们共享协作的需求，灵活性低且不易扩展，还存在着硬盘损坏或丢失造成的安全隐患。

硬盘产业作为数据存储行业的重要组成部分，其产品形态与分类体系多样化。随着信息化、数字化与智能化的不断发展，存储需求在容量、性能、可靠性以及成本方面呈现出差异化趋势，从而推动了硬盘产品的多维度细分。从存储介质角度看，当前市场主要存在三类产品：传统的机械硬盘（HDD）、固态硬盘（SSD）以及兼具两者特性的混合硬盘（SSHD）。传统的机械硬盘凭借着单GB成本低与大容量优势，依然是数据中心、监控、冷数据存储的主流选择；SSD则依靠NAND Flash技术提供更高的读写速度、更低的功耗和更强的抗震性，逐渐成为个人电脑、高性能服务器和企业数据库加速的核心产品；而SSHD作为过渡形态，主要面向对性能与容量都有一定需求、同时又对成本敏感的用户群体。

网盘是一种专业的网络存储工具。它以互联网为媒介，将企业或个人的各种信息通过云计算技术存储在云端，实现企业或个人信息的存储、备份、访问、共享等文件管理服务。其实质是网盘服务商将其后台的海量存储能力和网络能力提供给用户使用。区别于本地硬盘，网盘是基于云计算和互联网传输技术的一种远程数据存储与管理服务，其核心原理是将用户的文件、照片、视频等数据存放在远端数据中心的服务器集群中，通过网络实现上传、下载、同步与共享。与传统的本地存储设备相比，网盘最大的价值在于存储的弹性、数据的共享性和跨平台访问。用户只需拥有互联网连接，即可在PC、手机、平板等多终端之间访问和管理个人或企业的数据资产。在应用场景上，网盘既服务于个人用户，满足日常文件备份、照片视频存储与跨设备同步需求；也广泛应用于企业领域，成为远程办公与数字化转型的关键工具。

相较于传统的本地存储方式和公有云，NAS的核心优势在于它兼具操作的便捷性与数据的安全性。一方面，NAS支持多终端、多用户的统一访问，用户不仅可以在局域网内实现高速文件共享，还能通过公网远程访问，满足随时随地的数据使用需求；同时，NAS往往内置文件管理、在线编辑、权限控制等功能，操作体验接近网盘，但数据却完全掌握在用户自己手中。另一方面，NAS通过RAID冗余、快照备份和多层加密技术保障数据安全，有效降低了单盘损坏、误删或外部攻击带来的风险。对于家庭和中小企业用户而言，NAS既避免了公有云带来的数据泄露和长期租用成本问题，又提供了接近本地硬盘的读写速度与灵活操作性，因而在远程访问、在线协作和数据保护等方面展现出独特优势。

NAS本质上是一台精简化的服务器，它不仅集成了存储功能，还内置了处理器、内存、网络接口以及专门的操作系统，能够独立运行并提供多用户并发服务。与传统的硬盘相比，NAS不再局限于“存放文件”的角色，而是具备了服务器级别的数据处理与管理能力。它既能完成最基础的文件存储、读取和共享，又能承担更复杂的任务，例如用户权限分级、访问控制、远程同步、数据备份与恢复，以及RAID冗余保护等高级功能，从而保障数据的完整性与安全性。

更进一步，现代NAS的功能已经扩展到数据管理与应用生态层面。部分产品支持多媒体流媒体转码与分发，满足家庭影音中心的需求；企业级NAS则可以运行虚拟机、容器，甚至作为轻量化的应用服务器，为团队提供在线协作、文档管理和数据库支持。由此可见，NAS不仅是一个存储介质，更是一个小型的、可扩展的数据管理平台，能够在家庭与中小企业环境中承担从简单存储到复杂应用的多元化角色，成为连接个人数据资产和企业数字化管理的重要桥梁。NAS作为服务器的功能应用展示我们在本文附录中进行了详细介绍。

发迹于B端市场，2020s以来“飞入寻常百姓家”。2000年前后群晖、威联通、储迹等开始研发NAS产品，并针对企业级市场提供服务，以解决企业数据的存储、安全、访问、共享等需求。随着家庭网络的普及和智能设备的发展，NAS开始进入家庭网络，开始被很多极客玩家所接受，这些极客玩家通过自研云系统，用旧电脑设备构建整个NAS网络，实现照片，视频和工作资料的存储和共享。但传统NAS在易用性方面不适合C端消费者，IT技术专业门槛高，易用性不足，使传统NAS产品受困于小众市场。2020年之后，绿联科技，极空间等新晋NAS公司精准把控用户痛点，主打性价比、操作简便性和更好的用户体验，大举开拓消费级NAS市场。NAS作为家庭数据存储设备同时满足容量、可靠性、稳定性、便利性、安全性以及隐私性的需求，在家庭智能设备领域的重要性日益提升。

2010年以来，企业级NAS产品进入快速发展阶段。 “数据主权”（data sovereignty）时代，数据的生成、存储、处理和传输重要性逐渐凸显，对保护个人隐私、国家安全和经济利益都至关重要。数据私密性已逐渐演变为企业生存和长期发展的核心竞争力。公司生产经营过程中的产品参数数据、与供应链合作商的交易数据，都需要安全、可控、低成本且高效率的存储与管理。2000年中国台湾厂商群晖入局专注于NAS服务器研发，2004年威联通成立，主打企业级NAS产品。企业级NAS凭借横向扩展性强、存储量大，数据传输效率高等特点，帮助企业建立更完善的数字化基础设施，市场需求随着企业对数据自主可控和价值挖掘的重视而持续增长。

企业级NAS通过智能数据管理，解决行业痛点。以群晖NAS为例，产品贴合企业数据管理需求，可统一平台管控全企业数据，基于用户、组、文件类型设置多层权限（只读/读写/删除等），可查看存储使用、访问记录等，能批量执行备份、版本管理等操作，支持按部门划分空间并远程调整配额。远程访问安全，适配移动办公，兼顾安全与协作效率。对比其他存储方式 ，NAS在可扩展性、成本控制与功能特性之间实现了较优平衡，尤其适合中小型企业及有数据主权需求的组织。

NAS兼顾安全性和性价比，超过半数的《财富》世界500强公司选择了群晖NAS产品。根据群晖官网，群晖在全球服务超过 26万家企业客户，涵盖半导体、金融、制造、航空航天、国防等高需求行业。超过一半的《财富》500 强企业依赖群晖解决方案开展日常运营。

1） 高校科研：华东理工大学信息学院借助群晖NAS建立实验数据存储节点，统一管理GPU服务器数据，避免了数据重复与拷贝带来的效率损失。对比此前跨计算服务器进行数据存储的方式，整体读写效能提升10倍，信息处理效率提高50%，NAS提供万兆满速1GB/s读取速度，读取时间由近50分钟缩短至5分钟，数据存储方式提升了整体效率。

2） 制造行业：国药控股福建有限公司在原有 Windows 文件服务器环境下，存在文件修改无法追溯、勒索病毒防护不足及备份效率低等问题。通过部署群晖NAS，企业实现OA系统、ERP数据库管理，备份15台虚拟机，数据库重删率高达63%。管理员设定自定义备份策略，每天在23点执行备份任务，避开办公使用高峰期。

3） 航空行业：南航黑龙江分公司使用群晖 NAS 替代传统文件服务器，权限管理更加精细，员工在访问共享文件夹时只能看到自身有权使用的内容，避免了信息泄露风险。针对用户的误操作，NAS 提供了回收站功能，使误删文件能够及时恢复，减少了数据丢失带来的影响。在备份环节，借助群晖的自动化备份功能，后台自动进行备份，不但减少了维护人员的工作量，更为公司提高了数据的可靠性。

除了购买成品NAS，部分消费者可以通过飞牛等系统DIY NAS 产品。飞牛私有云操作系统fnOS是一款国产免费NAS系统，基于Debian Linux深度开发，专注于为个人及家庭用户提供易用、安全的数据存储与管理解决方案。一些DIY爱好者可以基于系统，使用旧硬件低成本搭建NAS。

DIYNAS需要较强的计算机知识储备。飞牛私有云NAS系统安装完成后同样可以实现个人与家庭用户备份手机照片、打造私有影视库、文件共享及远程下载；实现轻量级企业/团队基础文件协作与数据备份。但安装前需要准备旧电脑/台式机，且安装过程需要具备一定计算机知识，例如刷机、格式化硬盘等，因此使用门槛和学习成本较高。

数据“大爆炸”时代，硬件内存无法满足用户存储需求。随着智能设备的技术的不断升级，互联网内容平台的快速发展，人们记录生活和分享生活的需求也迎来快速升级，个人数据存储量快速增长。手机拍照、录像以及电脑游戏画质持续进化，单文件存储体积不断抬升，早年手机照片像素为15K、300K、1011K到现在高清与超清画质照片大小为4M,16M，存储需求不断放大。IDC预计，2025年全球将产生214ZB数据，到2029年将增长一倍以上达到527.47ZB；其中，中国市场25年将产生51.78ZB数据，到2029年增长至136.12ZB，期间CAGR达26.9%。2025年1月，英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋在CES大会上表示，在接下来的几年里，人类产生的数据量将超过人类从始至今所产生的所有数据，且这些数据正变得多模态，包括视频、图像和声音。

数据存储空间不足带来了诸多不便。根据绿联科技于2025年4月发布的《当代人数据囤积症大赏》，用户普遍面临数据存储焦虑。87% 的人群常年会收到“存储空间不足”的提示，83% 的人表示在删除文件时感到焦虑，68% 的人存储设备数量超过两个。在痛点层面，“存时不够存，存得乱；用时不好找，找得烦”几乎是对用户存储体验的真实写照。用户对存储的需求已不再局限于单纯的“存放”，而是进一步延伸至多设备间的联动性、数据隐私与安全保护、智能分类归档及远程访问等方面。调研数据显示，被访人群希望数据存储设备具备多设备同步（74.15%）、数据加密保护（61.07%）、自动分类归档（59.44%）、远程访问（54.09%）及智能去重（50.22%）等功能，反映出存储产品在“效率+安全+智能”方向上的升级趋势。

从用户构成来看，“数据囤积症用户”主要集中在19-45岁年龄段。根据绿联调研结果，存在“数据囤积症”用户年龄分布为：19-25岁、25-36岁、36-45岁人群分别占比28%、33%和25%。在身份角色上以上班族为主，占比48%，学生群体和内容创作者分别为22%和12%。其存储内容以生活痕迹、学习资料和工作文件为主，比例分别达到62%、62%和56%，数据需求高度贴合日常学习、工作与生活场景。

以绿联为代表的企业，推出平价简易的消费级NAS产品，推动NAS在大众消费群体普及推广，产品涵盖家庭存储、自动备份、分类整理等功能。

1） 家庭数据共享和存储：消费级NAS能够满足家庭成员对文件存储、备份和多设备管理的需求。通过本地数据备份，消费者不用再因为更换手机进行数据迁移；同时NAS支持设备间直接共享或生成链接分享，方便家人朋友之间的互动。搭载了AI技术之后，NAS还可实现人物识别、场景分类等功能，方便照片视频文件归类存储。

2） 专属私人影音库：NAS可以搭建家庭影视库，实现多设备无缝观影，支持高速下载和大容量存储。例如，应用绿联NAS产品，4K大小10GB的影片30秒即可完成下载，300首无损音乐10秒即可传输。

3） 远程办公与协作：NAS可以提高消费者远程办公效率，支持多人同时协作编辑文档，更新内容同步实时更新。用户可多人协作编辑文档，新内容在多设备间实时同步。

4） 智能家居与安防管理：NAS 能与智能家居设备联动，比如家庭监控摄像头，支持实时和大容量存储。随着智能监控和智能入户设备的普及，未来应用场景广泛。

当前的 NAS 成品并不是终点，仍待定义的丰富和重塑。随着AI技术不断融入，NAS不再只是单纯的存储工具，而是逐步向“智能中枢”发展：NAS可以借助AI自动分类、识别和检索文件，并能够提供精准的安全防护和异常监测，同时支持多设备协同和远程访问。未来NAS 将在 “存储+智能+应用” 的方向上不断探索更多可能性。

NAS行业整体：根据Fortune Business Insights的数据，2023年全球NAS市场规模达到363亿美元，预计2028年将达到912亿美元，期间CAGR+20.2%。中大型企业用户需求占NAS市场约60%，中国台湾地区生产厂商如群晖、威联通QNAP等占领了大部分市场份额；另外40%的市场主要由C端消费者和中小型工作室贡献，这部分市场相对分散，并且需求不能被当下的NAS产品所完全满足，驱动NAS市场诞生新的机会。中国市场方面，2020年NAS市场规模为43亿元人民币，2021/2022年中国NAS规模分别同比+65%/+68%至71/119亿元人民币。

消费级NAS市场：1）第三方数据：根据QYR（恒州博智）的统计及预测，2023年全球家用NAS设备市场销售额达到了24.4亿元，预计2030年将达到289.3亿元，2024-2030年复合增长率为41.99%。其中中国市场2023年家用NAS市场规模为7.12亿元，占全球的29.19%，预计2030年将达到96.19亿元，全球占比将达到33.25%。2）基于转化视角的测算：我们认为NAS作为存储空间+小型服务器，未来作为更高效的数据存储和管理中心，将对机械硬盘和公有云两类存储方式进行一定替代和转化。因此，我们根据历史的家用NAS销售额及均价数据，计算家用NAS销量（24年估计全球出货量140万台），参考ToC的机械硬盘销量和云盘活跃用户数，计算NAS对硬盘/云盘的历史转化率；再基于未来转化率提升逻辑预测全球家用NAS销量和销售额。根据测算，我们预计消费级NAS市场规模有望从2025年的55.0亿元增长至2030年的204.4亿元，期间CAGR为30.1%，低于QYR的预测。

NAS成品市场具有典型的供给驱动需求特性，行业的增长高度依赖于厂商推出更强大、更具创新性和性价比的产品来激发和创造需求。然而，要进一步扩大市场边界，当前仍面临价格与性能两大核心限制因素。

NAS成品的前期硬件投资是横亘在大多数潜在用户面前的第一道门槛。这一价格困境的核心，并非简单的数字高低，而在于其价值主张与用户感知成本之间的错位。与本地移动硬盘相比，NAS的价格高出数倍甚至数十倍，这种价差所代表的，是一套复杂的软硬件系统与一个简单存储介质的区别。然而，对于仅需额外备份空间的用户而言，NAS提供的RAID数据冗余、远程访问、多用户协作等高级功能可能被视为“不必要的溢价”，这使得价值传达变得困难。

与公有云存储对比来看，公有云以前期“零硬件投入”和非常低的试用成本吸引了大量用户，但其费用是持续性的“温水煮青蛙”。当用户数据量从几百GB膨胀到几个TB时，月度订阅费用将变得相当可观。NAS的一次性投资模型虽在长期来看更具经济性，但却要求用户具备长远的数据规划意识和一笔不小的初始资金。许多用户被困在“现付现用”的消费习惯里，难以做出跨越性的投资决策。

为了更直观地展示价格差异，我们转化到同一容量的维度下，对比NAS和公有云的投资回收期。假设百度网盘SVIP价格为180元每年，储存空间为5TB；使用绿联DXP2800搭配两盘西部数据2TB硬盘，可以实现4TB储存空间，共花费2989元，等比例换算为相同存储空间下，购买NAS的投资回收期约为19.7年。若对储存空间有更高需求，NAS采取绿联DXP4800PLUS搭配四盘西数8TB硬盘，以9240元实现32TB存储，同存储空间NAS的投资回收期约7.7年。iCloud为高端公有云，6TB方案和12TB方案的NAS投资回收期分别为1.9年和0.8年。

可见，对于高端用户，投资回收期迅速缩短，对标iCloud的投资回收期甚至缩短至2年以内，这凸显了NAS在高端、高溢价云服务市场中的强大替代性。但对于轻度用户，选择公有云在纯粹经济角度上是更理性的决策，NAS的硬件成本在此类场景下难以体现优势。这种“高门槛”的特性，使得许多对价格敏感的潜在用户望而却步，将NAS定位成了一个服务于特定需求（如数据安全、影音爱好者、专业人士）的小众市场。

因此，NAS产品要想减少价格层面的发展阻力，不仅在于通过供应链优化和规模效应来降低绝对价格，更在于通过市场教育，清晰地量化长期价值——让更多的用户理解，购买NAS实则是在购买一份未来的“数据自由保单”，从而化解较高的初次投入带来的心理阻力。

除了价格，性能是影响NAS发展的另一大关键因素，这里的“性能”不仅指传统的读写速度，更指向其能否胜任新兴的、高附加值的应用场景。当前，主流消费级NAS的性能虽已能满足文件存储和分享的基本需求，但在处理高并发访问、实时转码高码率视频、运行虚拟机或容器化应用时，仍常常“力不从心”，这种性能瓶颈限制了场景拓展。性能突破需要全产业链的努力：芯片厂商需提供功耗比更优的处理器；存储厂商需推动大容量NVMe SSD的普及以作为高速缓存；软件开发商则需编写出更高效、更能发挥硬件潜力的应用程序。

1） AI本地化部署：这已成为行业最关键的演进方向，NAS不再仅是存储设备，更演变为边缘AI节点。企业级应用方面，威联通（QNAP）已推出专门的Edge AI存储服务器，整合了数据存储、虚拟化和GPU加速，让企业能在本地部署私有大型语言模型（LLM），用于智能客服、知识库管理等，兼顾了数据主权与成本。家庭智能中心方面，通过集成Ollama等工具，家用NAS也可以运行开源AI模型，未来可实现本地化的AI文案生成、自动剪辑视频等应用，所有数据处理均在本地完成，隐私性极高。这是一个极具前瞻性的场景，未来的NAS产品需要在硬件层面进行革新，为运行复杂的AI模型提供必需的算力，打造围绕NAS的本地化AIGC工作流，大大提高使用效率。

2） 内容创作者的完美搭档：对于视频博主、摄影师等内容创作者而言，数据存储是工作流的基石，尤其是使用运动相机、无人机等设备拍摄的4K甚至8K视频素材，对存储系统提出了严峻挑战。面对海量高清素材，NAS能够提供集中、安全的存储库，并支持团队内实时同步和版本管理，其高速内网传输能力能够摆脱网盘的速度限制。此外，NAS可以凭借本地AI算力，自动对导入的上百GB视频素材进行智能分类、打上标签，甚至能生成视频摘要，大大提升创作效率。目前，虽然许多NAS声称支持4K视频处理，但在实际应用中，性能瓶颈普遍存在，对于多轨道剪辑、特效渲染等高负载任务则更是捉襟见肘，未来在硬件升级、软件优化等方面有进一步的提升空间。

3） 智能家居的中枢：智能家居是NAS应用的确定性增量市场，随着家庭中智能设备（尤其是摄像头）数量的增多，一个私有的、安全的、无持续费用的数据存储中心变得至关重要。未来的智能家居NAS将不仅仅是数据的仓库，更是家庭数据的“大脑”。利用板载的AI算力，NAS可以直接在本地对摄像头视频流进行实时分析，实现人脸识别、动作侦测、包裹检测、陌生人闯入告警等高级功能，而无需将任何敏感的视频画面上传到云端。它还能作为智能家居的媒体中心，实现影音资源的多设备无缝同步和播放。

短周期看数据存储需求，长周期看数据管理需求。我们认为，当前的消费级NAS产品已能满足用户数据存储和简单管理的需求，但产品覆盖范围若想从早期使用者延伸至大众市场，还需要更多数据管理功能和应用场景的丰富，这有赖于芯片厂商、存储厂商、软件开发商等全行业的多方努力。短期内，相关企业致力于解决上手难、成本高的行业痛点，推动产品在C端市场实现萌芽期的发展和破圈，未来随着AI NAS等产品的推出和迭代，有望和语言大模型、视频生成软件、运动相机、智能摄像头等形成功能联通，打造真正完善的“数据存储+管理+应用”的闭环生态，推动NAS从简单的“数据仓库”演化为家庭数字生活的“智能中枢”。

NAS从“专业企业级”向“大众消费级”渗透，参与主体持续扩容。2000年初，NAS行业由群晖、威联通厂商引领，专注于企业级NAS产品，用于企业存储和其他专业应用；后来铁威马、华芸科技等厂商加入，逐渐完善存储设备软件技术并对NAS软件、硬件整合，为家用消费级NAS发展打下基础。2018 年以来，绿联、极空间等消费级品牌崛起，主打个人和家庭云存储，注重产品易用性和高效性， NAS开始向大众普及。2020年以来，华为、海康威视、联想等大厂相继入局消费级NAS市场，小米也在 2024年启动研发，公司预计产品将于2025年10月量产并在年底上市（小米生态链总经理陈波在2025/6/10抖音直播透露），参与玩家丰富推动消费级 NAS 产品市场快速增长。

ToB NAS企业的消费级产品线布局呈现“覆盖范围广”和“技术储备深”的特点。它们不仅提供面向个人和家庭用户的2盘位、4盘位产品，还拥有大量面向中小型企业乃至大型企业的机架式、多盘位（8盘位以上）产品。其优势在于拥有面向企业级应用场景的全面性，并且在数据安全、权限管理、虚拟化及与商业软件兼容性方面表现卓越，技术护城河深厚。然而，对于普通家庭用户而言，其庞杂的型号命名和较高的价格带和品牌溢价，往往会带来选择困难和购买门槛，代表企业有中国台湾的威联通和群晖。

群晖：2000年成立，通过创新软硬件解决方案解决数据管理与安全问题、助力用户获优势。2004年推出首款整合硬件和软件的NAS产品DiskStation DS-101。其产品线丰富，包括桌面型号的DiskStation、全闪存型号的FlashStation 和机架式型号的RackStation等，可满足家庭、中小企业和大型企业等不同用户的需求。根据公司官网2023年9月发布的《解决方案指南2023年》，群晖已交付超1000万台系统，存储保护数据超70EB，为逾67万家组织提供端点与SaaS数据保护服务。群晖的操作系统DiskStation Manager（DSM）是网页界面的直觉式操作系统，具有简单易用、功能丰富、可扩展性强等特点，深受用户喜爱。

威联通：2004年成立，早期聚焦企业级市场，从多媒体与下载功能起步并引领多功能 NAS潮流，后推出第三方云备份等高阶NAS；2017年推出搭载AMD Ryzen处理器的NAS，使其突破单纯存储属性；2019年后产品功能更完善，支持本地与云端存储、私密云端视频等，应用场景拓宽。威联通设三大事业群，存储领域推强功能存储系统与软件，助企业导入多云、部署混合云；网络架构领域深耕存储虚拟化，提供方案与硬件支持边缘到云端部署；人工智能领域提供多元AI增值服务，助力企业打造跨场域智慧服务。

凭借B端技术沉淀和先发优势，2017年群晖和威联通牢固占据品牌心智。根据中关村在线月群晖和威联通在中国大陆的NAS市场中的品牌关注度分别为40.1%/12.4%，位列行业前2。

专注做消费级NAS产品的公司具有“存储空间大”和“场景功能优化好”的特点。消费级NAS公司普遍以解决用户“存储焦虑”为核心，紧扣大容量本地存储、数据隐私安全、多端协同共享及智能化管理等核心需求，通过分层产品矩阵覆盖家庭影音、日常备份、专业创作等多元场景，硬件上多以2-8盘位为主流配置，搭载适配场景的处理器与网络接口，并多推荐搭配NAS专用硬盘保障稳定性；软件层面均侧重降低使用门槛，要么通过简化系统逻辑、支持无公网IP远程访问适配新手，要么保留Docker、虚拟机等功能满足技术爱好者，同时普遍集成数据加密、权限管理、备份冗余等安全机制，且近年纷纷融入AI能力（如智能相册分类、语义搜索），形成“硬件实用化、软件易用化、安全核心化、功能场景化”的特征。代表企业有中国内地的绿联科技和极空间。

大厂推出的NAS产品充分发挥其品牌认知与生态协同效应。目前大厂的消费级NAS产品多定位于其品牌生态内的“存储配件”，功能上倾向于“够用就好”，主打与自家手机、电脑等的协同便利性，目前来看其专业NAS功能的深度、可玩性以及独立迭代的意愿都相对有限，更多是对市场的补充性布局。

华为：2011年华为发布了自主研发的OceanStor 18000系列企业级高端存储，实现了SAN与NAS、性能和容量、主存与备份的融合。2022年，华为发布消费级NAS产品华为家庭存储，存放照片、视频、文档等各种文件。最新产品基于HarmonyOS，实现多设备间文件轻松同步，支持远程共享文件，智能影音库，AI相册等功能。

海康威视：2017年，发布了个人私有云产品H100，还推出了随身NAS W100。2023年，双盘位NAS设备Mage20 Pro上市，配备2.5G网口，算力得到提升。2024年5月，发布首款四盘位NAS新品R1，搭载intel N100处理器，支持DDR5内存。海康威视的NAS产品硬件配置较高，性能强劲，功能丰富。

联想：2019年进入NAS市场，2020年发布了三款产品，覆盖单盘位、双盘位、五盘位。其后续又推出了多个型号的消费级NAS产品，如个人云A1、A1S等。联想消费级NAS产品涵盖多种盘位，可满足不同用户需求。在软件功能上，支持多平台管理，具备自动备份、智能分类、远程访问等功能，还支持数据加密和用户权限管理。

在当前的NAS云存储市场竞争中，参与者已清晰地分化为三大阵营：以群晖和威联通为代表的技术驱动型老牌厂商，它们深耕行业多年，构建了从中小企业到大型企业的完整To B解决方案；以绿联科技和极空间为代表的原生C端品牌，它们从消费电子领域切入，精准聚焦于家庭与个人用户市场；以及以华为、海康威视为代表的科技大厂，它们将NAS作为其庞大智能生态的补充环节，依托品牌声量和渠道优势进行布局。这三股力量因其核心客群与商业逻辑的根本不同，在产品策略与市场打法上展现出截然不同的路径。

定价：老牌ToB厂商定位高端，消费级NAS品牌打造性价比优势。根据久谦数据，三大阵营的价格策略与其核心客群定位相吻合，其中以群晖和威联通为代表的老牌To B厂商凭借其深厚的技术积淀与面向企业级市场的完整解决方案，构筑了坚固的价格壁垒，其均价远高于其他阵营，群晖的均价从2022年的4554元逐年增长至25Q1-3的5521元，威联通产品均价稳定在4200元以上；而以绿联和极空间为代表的原生C端品牌定价更低（25Q1-3绿联/极空间NAS产品均价分别为3165/3342元），对比老牌ToB品牌更具性价比，这精准契合了其面向家庭与个人用户的市场策略，从而在消费级市场中占据了相对较优的竞争地位。

SKU数：消费级品牌入门级价格段SKU丰富，大厂SKU相对更精简。从各厂商在不同价格区间的SKU数量分布来看，绿联在3千元以下、3-6千元及6千至1万元区间均布局了3至5款不等的产品，实现了较宽的价格带覆盖，而极空间在3千元以下价格段布局了11个SKU。华为目前在售SKU数量仅4款，布局相对谨慎。此外，以威联通和群晖为首的老牌ToB厂商更注重中高端市场，威联通在6000-10000元价格段布局了12款产品，与群晖一同构筑了服务于企业级用户专业需求的高端产品矩阵。

老牌ToB企业的开发流程严谨，版本迭代周期相对较长，更新内容侧重于系统底层安全、稳定性及对企业级新功能的支持，这与其服务关键业务的需求相匹配。群晖拥有明确的软件生命周期政策，为用户提供了稳定和可预期的长期支持，例如DSM系统主要版本和次要版本每年进行更新升级，微版本按季度进行更新，纳米版本按月进行更新，但不涉及功能升级。这种稳健的策略有利于提升系统可靠性，但相对保守，更强调系统的无缝集成与能效，而非追求极致的硬件性能。

C端品牌则展现出典型的互联网产品敏捷开发特征。它们通过建立活跃的用户社区、内置的“意见反馈”功能等渠道，直接收集用户数据，并能够以周或月为频率发布软件更新，快速修复问题、优化体验、上线新功能。绿联科技UGOS Pro系统2025年以来保持月更新频率，今年逐步更新如新增共享图库/字幕音轨参数记忆/文件分享新增“永久有效”等功能；极空间基本月月更新，今年逐步更新如上线RAG搜索/离线文档编辑软件/内置浏览器等功能。这种高频率的互动与迭代，使其产品进化轨迹与用户需求的变化高度同步，形成了持续改进的良性循环。

大厂阵营的产品迭代节奏则往往与其主生态产品的发布周期同步，NAS功能的独立性与前瞻性并非其首要考量。

现有的三类玩家，我们认为ToB厂商（以群晖、威联通为代表）技术沉淀深厚，能够在企业级NAS中的技术积累迁移至消费级场景，在数据安全、权限管理、Docker等方面表现优秀，但存在定价较高、用户触达薄弱的问题；而ToC厂商（以绿联、极空间为代表）虽然技术储备弱于B端厂商，但产品紧扣大容量本地存储、数据隐私安全、多端协同共享等消费者核心需求，安装简易使用方便，产品性能和价格更贴近普通用户需求；目前大厂（以华为、联想为代表）在消费级NAS上的布局更侧重生态协同，依托品牌声量在原有生态用户圈层内接受度较高，但存在产品性能迭代相对较慢、SKU较少、兼容性有限等问题。综合对比而言，我们认为C端品牌已完成了NAS技术方面的学习曲线，相比B端厂商重视入门级市场布局，相比大厂更重视产品矩阵丰富和性能迭代，凭借“小步快跑、试错迭代”的经营策略快速提升市场份额，我们看好C端厂商未来发展潜力。

中国境内市场：绿联份额快速提升，成为境内消费级NAS第一品牌。根据久谦数据，2023年以前群晖作为NAS行业龙头，在中国境内电商平台的市场份额保持在40%以上；2024年以来得益于绿联DXP和DH系列产品推出后，快速获得中国消费者认可，绿联境内电商平台的品牌份额从2021年的2.3%快速跃升至25Q1-3的40.6%，对应群晖份额从48.5%回落至22.6%，绿联超越群晖成为境内消费级NAS第一品牌（份额按照销售额口径计算）。

境外市场：群晖占据用户心智，绿联在美国表现亮眼。群晖在境外市场份额相对领先，但自4Q24绿联NAS产品上线美国和德国亚马逊以来，市场份额快速提升，根据卖家精灵数据，美国/德国亚马逊站点上，绿联的市场份额分别从25Q1的24.4%/4.9%逐季提升至25Q3的49.9%/11.2%，而群晖期间份额分别从53.0%/66.5%回落至33.8%/59.4%，三季度绿联在美国亚马逊站点的份额超越群晖成为行业第一（市场份额按照销售额口径计算）。

“人车家”生态融合，小米NAS或将于年底发售。小米2024年确认布局NAS产品，25年1月17日小米生态链总经理陈波在抖音直播中表示，小米NAS开发已进入尾声；25年6月10日，陈波更新NAS进展，预计今年10月初步量产并完成测试，并于年底前发布，同时表示产品将面向大众市场，不会过于极客化，产品首要目标是做好和生态的联动性。我们认为，小米NAS产品的重点预计会落在与小米手机、电视、平板、智能家居设备等的无缝数据流转和协同工作，其核心价值或在于提升现有小米用户的粘性和生态体验，加强公司“人车家”生态融合。

小米入局NAS有望降低市场教育成本。我们认为小米入局一方面体现了NAS行业未来本身的发展潜力和需求提升，因而能够吸引小米布局，另一方面小米自带的流量和话题度亦有望推动NAS产品破圈，降低消费者市场教育成本。因此我们看好小米入局后推动消费级NAS市场规模的进一步增长。从行业竞争角度看，我们认为小米布局NAS主要目的或是卡位赛道和生态协同，我们预计小米NAS产品定价更偏入门级市场，产品使用对新手更友好，预计产品发布后将会吸引原有生态内的“米粉群体”和对NAS持观望态度的部分消费者。

产品/技术创新不及预期风险：当前NAS产品性能尚不能完全解决主流消费群体的需求痛点，唯有技术创新才能进一步打开市场。所以技术创新步伐影响行业发展节奏及需求天花板。

市场竞争加剧风险：近年来随着NAS品牌数量的增加，并考虑到品牌对市场份额的诉求，消费级NAS市场存在竞争加剧的风险，进而影响相关企业的盈利能力。

NAS可以直接完成同步与备份、快照、文件版本管理和RAID。NAS作为小型服务器，不仅具备存储和共享的基础功能，还提供了数据保护与管理的多层手段。例如，它支持同步与备份，能够实现跨设备、跨地域的数据一致性，避免因单一设备故障导致数据丢失；快照功能则可以在特定时间点记录整个系统状态，便于用户快速回滚到历史版本，提升数据恢复效率；文件版本管理允许用户查看和恢复不同历史版本，避免误删或覆盖带来的风险；而 RAID（磁盘阵列）技术通过多硬盘冗余组合，进一步增强了数据的安全性和容错能力。通过这些机制，NAS从单纯的存储设备演进为一个具备备份、恢复、容灾和版本管理能力的综合数据管理平台，特别适合家庭用户和中小企业应对数据保护需求。

NAS能够完成相册影音的智能识别和分类。系统借助AI图像识别、语义分析与机器学习算法，能够自动识别照片中的人物、地点、物体、场景乃至情感，并根据识别结果进行标签化、分组和分类。这样，用户上传或同步的海量图片、视频不再是无序堆积，而是能够根据人物、时间、地点、主题、事件等维度被智能整理，极大提升检索效率与用户体验。对于影音内容而言，这样的智能分组可以实现“相似照片一键归类”“按事件影片分类”“按主题筛选视频”等操作，从而把 NAS从单纯的“存储盒子”进化为“智能媒体管理中心”。在这种体系下，用户不仅可以轻松地找到所需素材，还可以快速浏览、预览、分享和批量操作，提高了数字内容管理的便捷性与价值。

借助虚拟化，NAS 在同一硬件上运行多个彼此隔离的客体系统与应用服务，实现对 CPU/内存/网络/存储的精细化资源分配与限额控制、借助快照与克隆实现秒级部署与回滚，并把自身的RAID冗余、备份与权限体系无缝下沉给每个虚拟机，从而在一台设备上同时承载 Web/数据库/办公与开发测试等多种工作负载，降低额外服务器采购与运维成本，提升安全隔离与可用性，支持远程访问与弹性扩容，本质上将 NAS 从“文件盒子”升级为可计算、可管理、可扩展的小型多功能服务器。

Docker 是更轻量化的虚拟机。Docker 是一个开源的容器引擎，它允许开发者将应用程序及其所有依赖打包到一个便携的容器中。这些容器可以运行在任何流行的 Linux 或 Windows 系统上，甚至支持虚拟化。对比传统的虚拟机，Docker 容器非常轻量，因此它们非常适合部署微服务以及构建 CI/CD（持续集成/持续交付）工作流。借助Docker，用户可以快速部署各类开源应用，如个人云盘（Nextcloud）、多媒体服务器（Plex、Jellyfin）、博客或网站（WordPress）、数据库服务（MySQL、PostgreSQL）、下载工具（aria2、qBittorrent） 等。借助 Docker，NAS 用户能够像搭积木一样自由组合功能，实现远超单纯存储设备的扩展能力。