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根据贵会于2022年8月16日出具的《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书》(221811号)(以下简称“《反馈意见》”),立讯精密工业股份有限公司(以下简称“立讯精密”、“公司”、“发行人”或“申请人”)与保荐机构中信证券股份有限公司(以下简称“保荐机构”)、北京市汉坤律师事务所(以下简称“律师”、“发行人律师”或“申请人律师”)、立信会计师事务所(特殊普通合伙)(以下简称“会计师”、“申请人会计师”)对反馈意见所涉及的问题认真进行了逐项核查和落实,现回复如下,请予审核。

除非文义另有所指,本回复中的简称与《中信证券股份有限公司关于立讯精密工业股份有限公司2022年度非公开发行A股股票之保荐机构尽职调查报告》(以下简称“《尽职调查报告》”)中的简称具有相同涵义。

申请人本次发行拟募集资金 135 亿元,投资于智能可穿戴设备产品生产线建设及技术升级项目等。请申请人补充说明:(1)本次募投项目具体投资数额安排明细,投资数额的测算依据和测算过程,以募集资金投资的各项目是否属于资本性支出,补充流动资金比例是否符合相关监管要求。(2)本次募投项目目前进展情况、预计进度安排及资金的预计使用进度,是否存在置换董事会前投入的情形。(3)募投项目与现有业务的异同,是否具备相应的技术、人才储备,是否存在重大实施风险。(4)募投项目新增产能产量情况,结合行业竞争情况、公司所处行业地位、客户拓展情况、现有产能利用情况等,说明本次新增产能规模合理性,是否存在产能过剩无法消纳的风险。

一、本次募投项目具体投资数额安排明细,投资数额的测算依据和测算过程,以募集资金投资的各项目是否属于资本性支出,补充流动资金比例是否符合相关监管要求。

(一)本次募投项目具体投资数额安排明细,投资数额的测算依据和测算过程,以募集资金投资的各项目是否属于资本性支出

本次非公开发行募集资金总额不超过1,350,000.00万元,扣除发行费用后拟将全部用于以下项目:

1 智能可穿戴设备产品生产线 智能移动终端精密零组件产品生产线 新能源汽车高压连接系统产品生产线 半导体先进封装及测试产品生产线 智能移动终端显示模组产品生产线 智能汽车连接系统产品生产线,000.00 355,000.00

该项目建成以后,将主要专注于智能可穿戴设备产品的研发、生产和销售,产品应用领域为消费性电子移动终端领域。该项目总投资为350,000.00万元,其中建设投资343,729.69万元,铺底流动资金6,270.31万元,均通过本次募集资金解决。建设投资中的设备采购费用属于资本性支出。该项目的具体投资数额安排明细如下:

序号 费用名称 拟投资金额(万元) 占总投资比例 拟投入募集资金金额(万元) 占拟投入募集资金比例 是否属于资本性支出

该项目拟投入343,729.69万元用于购置设备,其中包括10,964台生产设备和7,407台检测仪器。设备采购费用主要依据公司的生产经营情况、本次募投项目的生产规划以及相关设备的价格进行测算得出,其中,相关设备的数量基于项目生产规划所对应的预计需求确定,设备价格主要参照相同或类似规格/型号设备的历史采购价格或供应商报价,具体明细如下:

2.1 X射线 半成品无线 半机功麦克风/扬声器功能测试设备 260 1,450.02

该项目拟投入 6,270.31万元作为铺底流动资金,占该募投项目总投资的1.79%。铺底流动资金是项目投产初期所需、为保证项目建成后顺利投产所必需的初始启动资金,按项目建成后初期的成本费用金额进行估算。

该项目建成以后,将主要专注于智能移动终端精密零组件产品的研发、生产和销售,产品应用领域包括消费性电子移动终端领域和汽车领域。该项目总投资为270,000.00万元,其中建设投资267,250.71万元,铺底流动资金2,749.29万元,均通过本次募集资金解决。建设投资中的设备采购费用、房屋建筑物均属于资本性支出。该项目的具体投资数额安排明细如下:

序号 费用名称 拟投资金额(万元) 占总投资比例 拟投入募集资金金额(万元) 占拟投入募集资金比例 是否属于资本性支出

该项目拟投入175,155.35万元用于购置设备,其中包括3,372台生产设备和21台检测仪器。设备采购费用主要依据公司的生产经营情况、本次募投项目的生产规划以及相关设备的价格进行测算得出,其中,相关设备的数量基于项目生产规划所对应的预计需求确定,设备价格主要参照相同或类似规格/型号设备的历史采购价格或供应商报价,具体明细如下:

该项目拟投入92,095.36万元用于房屋建筑物工程,其中包括生产车间工程以及其他建筑工程,主要根据相关市场行情、历史同类工程采购价格以及本次募投项目实际情况进行测算,具体明细如下:

该项目拟投入 2,749.29万元作为铺底流动资金,占该募投项目总投资的1.02%。铺底流动资金是项目投产初期所需、为保证项目建成后顺利投产所必需的初始启动资金,按项目建成后初期的成本费用金额进行估算。

该项目建成以后,将主要专注于新能源汽车高压连接系统零部件的研发、生产和销售,产品应用领域主要为新能源汽车领域。该项目总投资为150,000.00万元,其中建设投资147,652.68万元,铺底流动资金2,347.32万元,均通过本次募集资金解决。建设投资中的设备采购费用、房屋建筑物均属于资本性支出。该项目的具体投资数额安排明细如下:

序号 费用名称 拟投资金额(万元) 占总投资比例 拟投入募集资金金额(万元) 占拟投入募集资金比例 是否属于资本性支出

该项目拟投入144,545.88万元用于购置设备,其中包括2,379台生产设备、886台检测仪器和6辆运输车辆。设备采购费用主要依据公司的生产经营情况、本次募投项目的生产规划以及相关设备的价格进行测算得出,其中,相关设备的数量基于项目生产规划所对应的预计需求确定,设备价格主要参照相同或类似规格/型号设备的历史采购价格或供应商报价,具体明细如下:

该项目拟投入3,106.80万元用于房屋建筑物工程,其中包括生产车间工程、

仓库工程以及其他建筑工程,主要根据相关市场行情、历史同类工程采购价格以及本次募投项目实际情况进行测算,具体明细如下:

该项目拟投入 2,347.32万元作为铺底流动资金,占该募投项目总投资的1.56%。铺底流动资金是项目投产初期所需、为保证项目建成后顺利投产所必需的初始启动资金,按项目建成后初期的成本费用金额进行估算。

该项目建成以后,将主要专注于半导体先进封装及测试产品的研发、生产和销售,产品应用领域为消费性电子移动终端领域。该项目总投资为95,000.00万元,其中建设投资91,200.00万元,铺底流动资金3,800.00万元,均通过本次募集资金解决。建设投资中的设备采购费用属于资本性支出。该项目的具体投资数额安排明细如下:

序号 费用名称 拟投资金额(万元) 占总投资比例 拟投入募集资金金额(万元) 占拟投入募集资金比例 是否属于资本性支出

该项目拟投入91,200.00万元用于购置设备,其中包括465台生产设备。设备采购费用主要依据公司的生产经营情况、本次募投项目的生产规划以及相关设备的价格进行测算得出,其中,相关设备的数量基于项目生产规划所对应的预计需求确定,设备价格主要参照相同或类似规格/型号设备的历史采购价格或供应商报价,具体明细如下:

该项目拟投入 3,800.00万元作为铺底流动资金,占该募投项目总投资的4.00%。铺底流动资金是项目投产初期所需、为保证项目建成后顺利投产所必需的初始启动资金,按项目建成后初期的成本费用金额进行估算。

该项目建成以后,将主要专注于智能移动终端显示模组组件产品的研发、生产和销售,产品应用领域为消费性电子移动终端领域。该项目总投资为205,000.00万元,其中建设投资201,925.39万元,铺底流动资金3,074.61万元。该项目拟通过自有资金投资125,000.00万元,剩余80,000.00万元以本次募集资金解决。建设投资中的设备采购费用属于资本性支出。该项目的具体投资数额安排明细如下:

序号 费用名称 拟投资金额(万元) 占总投资比例 拟投入募集资金金额(万元) 占拟投入募集资金比例 是否属于资本性支出

该项目拟投入201,925.39万元用于购置3,029台生产设备,其中拟投入募集资金76,925.39万元。设备采购费用主要依据公司的生产经营情况、本次募投项目的生产规划以及相关设备的价格进行测算得出,其中,相关设备的数量基于项目生产规划所对应的预计需求确定,设备价格主要参照相同或类似规格/型号设备的历史采购价格或供应商报价,具体明细如下:

该项目拟投入3,074.61万元(全部以募集资金投入)作为铺底流动资金,占该募投项目总投资的1.50%。铺底流动资金是项目投产初期所需、为保证项目建成后顺利投产所必需的初始启动资金,按项目建成后初期的成本费用金额进行估算。

该项目建成以后,将主要专注于智能汽车连接系统零部件产品的研发、生产和销售,产品应用领域为汽车领域。该项目总投资为50,000.00万元,其中建设投资41,576.98万元,铺底流动资金8,423.02万元,均通过本次募集资金解决。建设投资中的设备采购费用、房屋建筑物均属于资本性支出。该项目的具体投资数额安排明细如下:

序号 费用名称 拟投资金额(万元) 占总投资比例 拟投入募集资金金额(万元) 占拟投入募集资金比例 是否属于资本性支出

该项目拟投入38,201.98万元用于购置设备,其中包括3,146台生产设备、

378台检测仪器和2辆运输车辆。设备采购费用主要依据设备采购费用主要依据公司的生产经营情况、本次募投项目的生产规划以及相关设备的价格进行测算得出,其中,相关设备的数量基于项目生产规划所对应的预计需求确定,设备价格主要参照相同或类似规格/型号设备的历史采购价格或供应商报价,具体明细如下:

该项目拟投入3,375.00万元用于房屋建筑物工程,其中包括生产车间工程、无尘车间工程、仓库工程以及其他建筑工程,主要根据相关市场行情、历史同类工程采购价格以及本次募投项目实际情况进行测算,具体明细如下:

该项目拟投入 8,423.02万元作为铺底流动资金,占该募投项目总投资的16.85%。铺底流动资金是项目投产初期所需、为保证项目建成后顺利投产所必需的初始启动资金,按项目建成后初期的成本费用金额进行估算。

公司拟投入355,000.00万元补充流动资金,用于优化财务结构、满足经营规模日益扩大带来的资金需求。由于公司业务规模不断扩张,运营资金缺口相应增加,公司需要补充相应流动资金以支持业务发展。本次募投项目中的铺底流动资金合计26,664.55万元,与本次非公开发行拟用于补充流动资金的355,000.00万元合计为381,664.55万元,不超过本次发行拟募集资金总额的30%。

根据《再融资业务若干问题解答》有关要求:“再融资补充流动资金或偿还银行贷款的比例执行《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》的有关规定。募集资金用于支付人员工资、货款、铺底流动资金等非资本性支出的,视同补充流动资金。”根据证监会2020年2月发布的《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求(修订版)》有关要求:“上市公司应综合考虑现有货币资金、资产负债结构、经营规模及变动趋势、未来流动资金需求,合理确定募集资金中用于补充流动资金和偿还债务的规模香港服务器可以搭建ssr。通过配股、发行优先股或董事会确定发行对象的非公开发行股票方式募集资金的,可以将募集资金全部用于补充流动资金和偿还债务。通过其他方式募集资金的,用于补充流动资金和偿还债务的比例不得超过募集资金总额的30%”。

本次募投项目中的铺底流动资金合计26,664.55万元,与本次非公开发行拟用于补充流动资金的355,000.00万元合计为381,664.55万元,不超过本次发行拟募集资金总额的30%,符合相关监管要求。

综上所述,本次募集资金投资项目具体投资数额安排明细系根据项目实际需要,结合公司以往项目经验与相关投资支出的历史合同成交价格等因素进行估算,项目投资金额的测算依据和测算过程具备谨慎性与合理性;各个募集资金投资项目中存在属于资本性支出的投资明细项目;本次补充流动资金比例符合相关监管要求。

二、本次募投项目目前进展情况、预计进度安排及资金的预计使用进度,是否存在置换董事会前投入的情形。

该项目的项目建设期为24个月,计划按照以下不同阶段实施完成:立项准备、考察及洽谈、场地筹划、设备招标、设备购置及安装、人员招聘及培训、设备调试、设备试运转、设备试产及测试、竣工验收。预计进度安排示意图如下:

该项目预计于T+24月建设完成后开始投产,并预计于T+36月达产。自本次发行董事会决议日后至2022年7月31日,该项目累计已投入资金47,192.28万元,主要用于设备采购。目前项目建设正在按照计划正常推进,处于设备购置及安装阶段,预计该项目的募集资金将于两年的建设期内使用完毕。在项目实施过程中,公司将根据行业发展及市场需求情况及时调整项目的具体实施进度和募集资金使用进度。

2022年2月21日召开的公司第五届董事会第七次会议审议通过了本次立讯精密2022年度非公开发行A股股票的相关议案。该募投项目的投资支出均发生于上述董事会审议通过之后,不存在用本次募集资金置换董事会前投入的情形。

(二)智能移动终端精密零组件产品生产线、目前进展情况、预计进度安排及资金的预计使用进度

该项目的项目建设期为24个月,计划按照以下不同阶段实施完成:立项准备、考察及洽谈、场地筹划、工程及设备招标、建筑工程、设备购置及安装、人员招聘及培训、设备调试、设备试运转、设备试产及测试、竣工验收。预计进度安排示意图如下:

该项目预计于T+24月建设完成后开始投产,并预计于T+60月达产。自本次发行董事会决议日后至2022年7月31日,该项目累计已投入资金29,043.60万元,主要用于设备采购及房屋建筑物工程;目前项目建设正在按照计划正常推进,处于建筑工程、设备购置及安装阶段,预计该项目的募集资金将于两年的建设期内使用完毕。在项目实施过程中,公司将根据行业发展及市场需求情况及时调整项目的具体实施进度和募集资金使用进度。

2022年2月21日召开的公司第五届董事会第七次会议审议通过了本次立讯精密2022年度非公开发行A股股票的相关议案。该募投项目的投资支出均发生于上述董事会审议通过之后,不存在用本次募集资金置换董事会前投入的情形。

(三)新能源汽车高压连接系统产品生产线、目前进展情况、预计进度安排及资金的预计使用进度

该项目的项目建设期为24个月,计划按照以下不同阶段实施完成:立项准备、考察及洽谈、场地筹划、工程及设备招标、建筑工程、设备购置及安装、人员招聘及培训、设备调试、设备试运转、设备试产及测试、竣工验收。预计进度安排示意图如下:

该项目预计于T+24月建设完成后开始投产,并预计于T+72月达产。自本次发行董事会决议日后至2022年7月31日,该项目累计已投入资金5,360.81万元,主要用于设备采购;目前项目建设正在按照计划正常推进,处于建筑工程、设备购置及安装阶段,预计该项目的募集资金将于两年的建设期内使用完毕。在项目实施过程中,公司将根据行业发展及市场需求情况及时调整项目的具体实施进度和募集资金使用进度。

2022年2月21日召开的公司第五届董事会第七次会议审议通过了本次立讯精密2022年度非公开发行A股股票的相关议案。该募投项目的投资支出均发生于上述董事会审议通过之后,不存在用本次募集资金置换董事会前投入的情形。

(四)半导体先进封装及测试产品生产线、目前进展情况、预计进度安排及资金的预计使用进度

该项目的项目建设期为24个月,计划按照以下不同阶段实施完成:立项准备、考察及洽谈、场地筹划、设备招标、设备购置及安装、人员招聘及培训、设备调试、设备试运转、设备试产及测试、竣工验收。预计进度安排示意图如下:

该项目预计于T+24月建设完成后开始投产,并预计于T+36月达产。自本次发行董事会决议日后至2022年7月31日,该项目累计已投入资金5,531.11万元,主要用于设备采购;目前项目建设正在按照计划正常推进,处于设备购置及安装阶段,预计该项目的募集资金将于两年的建设期内使用完毕。在本次募集资金项目实施过程中,公司将根据行业发展及市场需求情况及时调整项目的具体实施进度和募集资金使用进度。

2022年2月21日召开的公司第五届董事会第七次会议审议通过了本次立讯精密2022年度非公开发行A股股票的相关议案。该募投项目的投资支出均发生于上述董事会审议通过之后,不存在用本次募集资金置换董事会前投入的情形。

(五)智能移动终端显示模组产品生产线、目前进展情况、预计进度安排及资金的预计使用进度

该项目的项目建设期为24个月,计划按照以下不同阶段实施完成:立项准备、考察及洽谈、场地筹划、设备招标、设备购置及安装、人员招聘及培训、设备调试、设备试运转、设备试产及测试、竣工验收。预计进度安排示意图如下:

该项目预计于T+24月建设完成后开始投产,并预计于T+72月达产。自本次发行董事会决议日后至2022年7月31日,该项目累计已投入资金11,472.40万元,主要用于设备采购;目前项目建设正在按照计划正常推进,处于设备购置及安装阶段,预计该项目的募集资金将于两年的建设期内使用完毕。在本次募集资金项目实施过程中,公司将根据行业发展及市场需求情况及时调整项目的具体实施进度和募集资金使用进度。

2022年2月21日召开的公司第五届董事会第七次会议审议通过了本次立讯精密2022年度非公开发行A股股票的相关议案。该募投项目发生于上述董事会审议通过之前的投资支出均不计入本次募集资金,不存在用本次募集资金置换董事会前投入的情形。

(六)智能汽车连接系统产品生产线、目前进展情况、预计进度安排及资金的预计使用进度

该项目的项目建设期为24个月,计划按照以下不同阶段实施完成:立项准备、考察及洽谈香港开通了漫游为啥没服务器、场地筹划、工程及设备招标、建筑工程、设备购置及安装、人员招聘及培训、设备调试、设备试运转、设备试产及测试、竣工验收。预计进度安排示意图如下:

该项目预计于T+24月建设完成后开始投产,并预计于T+60月达产。自本次发行董事会决议日后至2022年7月31日,该项目累计已投入资金2,408.33万元,主要用于设备采购;目前项目建设正在按照计划正常推进,处于建筑工程、设备购置及安装阶段,预计该项目的募集资金将于两年的建设期内使用完毕。在本次募集资金项目实施过程中,公司将根据行业发展及市场需求情况及时调整项目的具体实施进度和募集资金使用进度。

2022年2月21日召开的公司第五届董事会第七次会议审议通过了本次立讯精密2022年度非公开发行A股股票的相关议案。该募投项目的投资支出均发生于上述董事会审议通过之后,不存在用本次募集资金置换董事会前投入的情形。

三、募投项目与现有业务的异同,是否具备相应的技术、人才储备,是否存在重大实施风险。

公司产品及业务布局综合覆盖零组件、模组与系统组装,主要服务于消费电子、通信及数据中心、汽车电子和医疗等领域。精密零组件业务是公司耕耘时间最长、沉淀最深的领域,因此公司具备完整的精密零组件生产工艺能力,并能够最大化确保产品品质及客户交付;公司模组产品聚焦在声学、射频、触控、电源等功能领域,主要包括声学模块、天线、无线充电、震动马达等;公司系统组装业务主要产品包括智能可穿戴产品等。此外,在通信及数据中心领域,公司深度覆盖了包括高速互联、光模块、散热模块、基站天线、基站滤波器等产品;在汽车领域,公司主要产品包括汽车线、本次募投项目与现有业务的异同

1 智能可穿戴设备产品生产线建设及技术升级项目 立讯智造(浙江)有限公司 消费性电子领域 350,000.00 350,000.00

2 智能移动终端精密零组件产品生产线建设项目 立讯智造科技(常熟)有限公司 消费性电子领域、汽车领域 270,000.00 270,000.00

3 新能源汽车高压连接系统产品生产线建设项目 立讯精密工业(江苏)有限公司 汽车领域 150,000.00 150,000.00

4 半导体先进封装及测试产品生产线建设项目 立芯精密智造(昆山)有限公司 半导体封测领域 95,000.00 95,000.00

5 智能移动终端显示模组产品生产线建设项目 立芯科技(昆山)有限公司 消费性电子领域 205,000.00 80,000.00

6 智能汽车连接系统产品生产线建设项目 立讯精密工业(保定)有限公司 汽车领域 50,000.00 50,000.00

该项目的募集资金主要用于对智能可穿戴设备产品生产线的建设及技术升级,产品主要应用于消费性电子移动终端领域。该项目系对公司现有产品的技术升级和性能提升,与公司现有业务联系紧密。

该项目的募集资金主要用于智能移动终端精密零组件产品生产线的建设,产品主要应用于消费性电子移动终端领域与汽车领域,与公司现有产品应用领域相匹配。该项目主要系围绕公司已有产品进行产能扩充与品类扩充,与公司现有业务联系紧密。

该项目的募集资金主要用于对新能源汽车高压连接系统产品生产线的建设,产品主要应用于汽车领域。该项目系对公司现有产品的扩产,与公司现有业务联系紧密。

该项目的募集资金主要用于对半导体先进封装及测试产品生产线的建设,产品的主要客户为国内外的芯片设计公司,系公司充分发挥垂直一体化优势、在先进封装测试业务领域持续重构产品供应链的重要实践,与公司现有业务联系紧密。

该项目的募集资金主要用于对智能移动终端显示模组产品生产线的建设,产品主要应用于消费性电子移动终端领域。该项目系对公司现有产品的扩产,与公司现有业务联系紧密。

该项目的募集资金主要用于对智能汽车连接系统产品生产线的建设,产品主要应用于汽车领域。该项目系对公司现有产品的扩产,与公司现有业务联系紧密。

公司注重技术开发,在综合开发能力、精密制造能力、综合问题解决能力方面的技术储备丰厚,以此为基础不断进行技术革新和持续推出新产品,报告期内公司研发费用投入分别为437,597.06万元、574,480.51万元、664,230.04万元以及363,883.81万元,整体呈现不断增长趋势。公司通过与国际领先的消费电子、汽车品牌厂商多年合作和长期的技术积累,已建立起高水平的研发团队。公司已是SATA-IO、USB-IF、VESA、SFF、PCI-SIG、IEEE、IBTA、WPC等协会的会员,并积极参与协会标准介面规格及量测规范的制定。公司拥有自主产品的核心技术和知识产权,截至2022年6月30日,公司及其境内控股子公司依法取得注册证书并有效的中国注册专利共有3,775项,已包含本次募投项目相关产品所需技术的相应专利。本次募投项目主要围绕已有产品进行品类与产能的扩充,对应的主要核心技术均为公司已有技术,募投项目的实施具备充足的技术储备。

近年来,公司已在全球范围内整合了材料、自动化、电子信息、模具、企业管理等多领域的优秀人才,建立起一支高水平的研发、生产和销售团队,本次募投项目主要围绕已有产品进行品类与产能的扩充,对应核心人员均具备相关领域的经验,募投项目的实施具备充足的人才储备。

综上所述,公司本次募投项目与现有业务联系紧密,募投项目的实施具备充足的技术、人才储备,不存在重大实施风险。

四、募投项目新增产能产量情况,结合行业竞争情况、公司所处行业地位、客户拓展情况、现有产能利用情况等,说明本次新增产能规模合理性,是否存在产能过剩无法消纳的风险。

1 智能可穿戴设备产品生产线建设及技术升级项目 消费性电子领域 1,400

2 智能移动终端精密零组件产品生产线建设项目 消费性电子领域、汽车领域 99,065

3 新能源汽车高压连接系统产品生产线 半导体先进封装及测试产品生产线建设项目 半导体封测领域 653

(二)结合行业竞争情况、公司所处行业地位、客户拓展情况、现有产能利用情况等,说明本次新增产能规模合理性,是否存在产能过剩无法消纳的风险

本次募投项目所生产产品的应用领域主要包括消费性电子领域、汽车领域以及半导体封测领域,上述领域的行业竞争情况以及公司所处行业地位具体分析如下:

近年来,应用技术的发展创新以及消费者需求的多元化增长共同加速了消费电子产品的迭代升级以及相应产线的更新换代,推动消费电子产品市场规模不断扩大。根据Statista于2022年8月发布的数据,2014年全球消费电子行业市场规模已达9,318亿美元,随着全球规模的稳步增长,至2021年消费电子行业市场规模已达11,120亿美元。受到疫情和宏观经济环境的冲击,2022年预计全球消费电子市场规模将降至10,620亿美元,但2023年预计会同比回升3.86%。中国消费电子市场2022年市场规模预计为2,514亿美元,2023年预计将同比上升2.47%,达到2,576亿美元。

在5G与AI技术进步的持续推动下,智能移动、智能可穿戴、AR/VR/MR、智能家居及智能显示等IoT设备的发展将百花齐放,随着终端产品更新换代速度的逐渐加快,内部电子元件的集成化程度亦相应增长,技术门槛不断提高。在消费电子行业集中度提升的背景下,相关零部件及成品的需求也将进一步向能够为品牌客户提供制程更优、集成度更高、资源投入更少的一站式解决方案提供商集中。公司经过多年的发展和充分的市场竞争,已经成长为拥有较高行业影响力、规模较大、技术及设计创新能力强的头部消费电子企业,具有强劲的市场竞争力与稳健的盈利能力。公司在中国电子元件行业协会评选的2021年(第34届)中国电子元件企业经济指标综合排序第1名,并曾荣获“中国民营企业500强”、“中国制造业民营企业500强”、“广东省电子信息制造业综合实力100强”、“深圳特区40周年最受尊敬40家上市公司”等荣誉称号,公司精益生产下的智能制造能力、垂直一体化一站式服务能力使得公司在行业竞争中占据优势地位,在行业发展的趋势下,客户对于公司主要产品(包含本次募投项目相关产品)的需求将持续增长。

近年来,中国电动汽车市场正全面从政策驱动过渡到市场驱动的高成长阶段,总体呈现蓬勃发展的态势,市场空间广阔。根据Wind统计数据,2021年我国汽车产量约2,652.8万台,同比增长4.75%;根据中国汽车工业协会统计数据,2021年我国新能源汽车产量、销量分别为354.5万辆、352.1万辆,同比均增长约160%;2022年1-6月我国新能源汽车累计产量、销量分别为266.1万辆、260.0万辆,同比均增长约120%,市场渗透率达21.6%。根据国务院办公厅发布的《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》,预计2025年国内新能源汽车渗透率将达20%;到2035年,纯电动汽车成为新销售车辆的主流,公共领域用车全面电动化,燃料电池汽车实现商业化应用,高度自动驾驶汽车实现规模化应用,充换电服务网络便捷高效,氢燃料供给体系建设稳步推进;因此,未来新能源汽车产业的市场规模增长空间巨大,下游的发展将带动其上游的汽车线束等电子器件及组件市场迅速发展。根据国际市场研究机构Markets and Markets的数据,2021年全球汽车线亿美元;根据Bishop & Associates的数据,预计2025年全球汽车连接器市场规模将达到194.52亿美元。

公司自2012年开始布局汽车零部件业务,随着汽车“电动化”、“智能化”和“网联化”的不断发展以及消费电子产品技术在汽车应用生态上的持续跨界融入,公司积极把握市场机遇,已成功布局汽车线束、连接系统、新能源、智能制造等多个细分领域。受益于公司在消费电子行业深耕多年的技术、生产经验积累和客户资源优势,公司汽车业务营业收入一直保持较高增速,从2017年的11.31亿元增长到2021年的41.43亿元,年均复合增长率达38.35%。目前,公司已成为集完整的低压、高压整车线束、特种线束以及充电枪等设计、验证、制造于一体的综合供应商,并依靠多年积累的精密制造实力,持续拓展产品品类,在行业快速发展的趋势下,下游客户对公司汽车领域产品的需求将持续增加。

近年来随着国家的重点鼓励和扶持,国内集成电路产业发展迅速。据中国半导体行业协会统计,2021年中国集成电路产业销售额为10,458.3亿元,同比增长18.2%,其中封装测试业销售额2,763亿元,同比增长10.1%。目前,国内封测市场不断扩容,未来五年有望实现两位数以上增长。随着消费类电子、汽车电子、安防、网络通信市场需求增长,我国封测市场规模亦将不断增长。据新材料在线年中国半导体封测市场规模将从2,900亿元增长至4,900亿元,年复合增长率高达14.01%。未来随着下游市场应用需求增长和封装技术的不断进步,中国半导体封装测试行业未来市场广阔。

目前国内除了长电科技、通富微电、华天科技等封装技术较为先进、可封装芯片种类较多的综合性封测企业外,越来越多专注于特定领域的封测厂商亦凭借在某细分领域积累的先进封装技术实现快速发展,同时随着集成电路分工的不断深化,不少厂商开始聚焦于封装或测试中的某一段工序,但总体规模低于综合性封测厂商。自进入封装测试行业以来,公司专注于先进封装领域的技术创新和工艺改进,重点布局开发多种先进封装工艺,成为国内半导体先进封装领域的重要市场参与者之一。在SIP领域,公司及其子公司已在SIP领域取得超过20项专利,“5G移动终端SIP系统级封装芯片的研发及产业化”项目入选江苏省发展和改革委员会2020年度省级战略性新兴产业发展专项资金拟立项项目。此外,公司还积极开发其他先进封装技术,如晶圆级封装等,技术布局覆盖WLCSP、Bumping、RDL等多种封装工艺。除了SIP和晶圆级封装等先进技术,公司还积极布局TSV、Fanout等前瞻性技术。

经过多年业务积累,辅以全球营销网络的支持,公司与国内外众多世界知名品牌厂商维持紧密的联系与合作关系。近年来,在全球知名客户最新需求的持续推动下,公司产品从连接器、连接线逐渐延伸至声学、无线充电和智能可穿戴设备等品类,终端产品覆盖面逐步扩大,产品品类不断丰富。公司坚持以服务大客户为中心的战略,具备与客户协同合作、共同进行新产品开发的能力,能为客户提供品质、成本、交付期均优于市场已有产品的解决方案,在业内树立了较佳的口碑,新产品面市后可进一步取得多家终端客户的跟进。因此,在上述客户需求驱动型的产品线开拓模式下,新产品研发完成后一般可快速实现量产,相关产能也能快速得到消化,该模式为本次募投项目的新增产能消化奠定了坚实的市场基础。本次非公开发行项目涉及的各个募投项目的客户拓展情况如下:

在智能可穿戴设备层面,公司与客户建立了长期且稳定的合作关系,而该项目生产的主要产品均系配合客户的需求进行开发建设,因此该项目产品的产能消化预期较为明确。目前,智能可穿戴设备的渗透率仍相对较低,随着技术创新的进一步应用,消费需求升级将推动新兴的智能可穿戴设备市场的进一步快速增长,市场容量仍存在较大的成长空间。因此,预计公司客户的需求能够充分消化该募投项目的新增产能。

该项目生产的部分产品的应用领域为消费性电子领域,主要系配合客户的需求进行开发建设,产品的产能消化预期明确;另一部分产品的应用领域为汽车领域,主要客户包括部分知名汽车供应链厂商,目前公司已向上述客户出货该类产品并建立稳定的合作关系,且上述客户的需求持续扩大。因此,预计公司客户的需求能够充分消化该募投项目的新增产能。

该项目生产的产品主要应用于新能源汽车领域。经过多年发展,公司已经累积众多汽车行业知名客户,项目的新增产能主要系配合老客户的产品需求而建设,同时公司亦正在导入其他国内外知名汽车厂商。目前,新能源汽车行业发展迅猛,公司产品需求存在巨大的成长动能,因此,预计公司客户的需求能够充分消化该募投项目的新增产能。

该项目生产的产品主要面向芯片设计公司和消费电子终端品牌厂商。目前正在导入或者接洽的客户主要包括部分芯片设计公司以及部分消费电子领域全球知名品牌厂商。

待该募投项目建设完成之后,部分产品即可进行客户验证并陆续导入;除此之外,该项目的产品亦规划导入其他国内外知名头部厂商,目前正在进行客户验证中,因此该项目产品的产能消化预期较为明确。

该项目生产的产品主要应用于电脑、电视等消费性电子移动终端中。目前,公司已就该募投项目产品的产能规划与客户达成意向,产能消化预期明确。随着消费电子行业集中度的不断提升以及客户产品的更新换代,客户对于公司产品的需求将持续增加。因此,预计公司客户的需求能够充分消化该募投项目的新增产能。

该项目生产的产品主要应用于汽车领域。经过多年发展,公司已经累积众多汽车行业知名客户;同时,由于目前汽车行业的整车制造及其上游的零部件行业发展迅猛,相关汽车产品需求存在巨大成长动能。本项目的新增产能主要系配合老客户的产品需求而建设,同时公司亦正在导入其他国内外知名汽车厂商,因此预计该项目对应的客户需求将能够覆盖本次新增产能。

如上表所示,报告期内公司各类主要产品的产能利用率保持在较高水平。结合公司现有产能利用情况以及未来市场发展趋势,预计公司现有产线已无法完全满足未来新增订单的交付,因此亟待通过本次募投项目建设规模化产线进一步提升产能。

综上所述,本次募投项目所处行业市场空间广阔,公司具备良好的市场竞争力且与品牌客户长期合作并不断开拓优质客户;在客户需求不断增长的背景下,公司现有产线的产能利用率已无法完全满足未来新增订单的交付,因此发行人本次募投项目新增产能规模合理,不存在产能过剩无法消纳的风险。

1、查阅本次募投项目的可行性研究报告,了解募投项目的主要建设内容及投资数额安排明细,对本次募投项目的具体投资数额的测算依据、测算过程进行复核;

2、复核募投项目具体投资规划中资本性支出和非资本性支出的构成以及募集资金的投入进度情况,查阅补充流动资金比例的相关规定并测算补充流动资金占本次募集资金总额的比例;

3、了解本次募投项目目前进展情况、预计进度安排及资金的预计使用进度,取得相关支出凭证,核查是否存在置换董事会前投入的情形;

4、访谈发行人管理层,并查阅发行人核心技术、专利清单,结合相关行业研究报告,了解发行人所处的行业地位、本次募投项目与现有业务之间的联系和区别、以及本次募投项目相关的人员和技术储备情况,判断本次募投项目是否存在重大实施风险;

5、查阅发行人产能利用率情况与产能消化计划,并结合相关行业数据及市场研究报告,分析本次募投项目新增产能规模的合理性及未来消纳情况。

1、发行人本次非公开发行股票拟募集资金1,350,000.00万元,用于智能可穿戴设备产品生产线建设及技术升级项目、智能移动终端精密零组件产品生产线建设项目、新能源汽车高压连接系统产品生产线建设项目、半导体先进封装及测试产品生产线建设项目、智能移动终端显示模组产品生产线建设项目、智能汽车连接系统产品生产线建设项目和补充流动资金。本次募集资金投资项目具体投资数额安排明细系根据项目实际需要,结合发行人以往项目经验与相关投资支出的历史合同成交价格等因素进行估算,项目投资金额的测算依据和测算过程具备谨慎性与合理性;各项目投资中的资本性支出主要为设备采购费用以及房屋建筑物工程费用;本次募集资金用于补充流动资金的比例符合相关监管要求;

2、本次募投项目的建设进度与资金使用进度正常,不存在使用募集资金置换董事会前投入的情形;

3、本次募投项目均围绕发行人主营业务及核心技术进行,是对其现有业务布局的补充和升级,与现有业务联系紧密;募投项目的实施具备充足的技术、人才储备,不存在重大实施风险;

4、本次募投项目的新增产能规模系发行人在综合考虑行业竞争情况、所处行业地位、客户拓展情况、现有产能利用情况等因素后确定,本次募投项目所处行业市场空间广阔,发行人具备良好的市场竞争力,与品牌客户长期合作并不断开拓优质客户,在客户需求不断增长的背景下,发行人现有产线的产能利用率已无法完全满足未来新增订单的交付,因此发行人本次募投项目新增产能规模合理,不存在产能过剩无法消纳的风险。

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公司存款及贷款金额均较高。请申请人补充说明:(1)最近一期末货币资金(含理财产品等)的具体存放情况,是否存在使用受限等情况,货币资金与利息收入的匹配性。(2)结合公司经营特点、货币资金用途等说明维持较大金额货币资金的原因,存贷双高的合理性,是否存在资金被关联方占用的情形。(3)结合公司经营情况、财务状况、货币资金持有和使用计划等情况,说明公司本次融资规模较高、部分募集资金用于补流还贷的必要性合理性。

一、最近一期末货币资金(含理财产品等)的具体存放情况,是否存在使用受限等情况,货币资金与利息收入的匹配性

此外,公司理财产品主要为期限1年以内的银行理财产品及结构性存款等,均由中国大陆银行承做,存放地点在中国大陆。

如上所述,期末货币资金余额2,675,750.59万元,其中受限资金为683,000.69万元,受限资金占货币资金余额的25.53%,主要为银行承兑汇票保证金、用于担保的定期存款或通知存款、信用证保证金及履约保证金等。其中,用于担保的定期存款或通知存款共282,677.69万元,主要系为了有效利用资金,兼顾收益与流动性,各子公司将存款进行固定期限质押,用以获取流动资金贷款用于补充资金缺口,提高资金使用效率。期末理财产品中,66,368.00万元因质押融资而受限,占理财产品余额的34.05%。上述质押融资的理财产品期限为363天,收益率为年化3.10%,公司在日常生产经营过程中存在资金需求,为兼顾收益与流动性,将上述期限相对较长的理财产品进行质押融资,融资所取得的资金用于补充资金缺口,融资金额为62,738.63万元,上述质押融资已于2022年8月底到期。除上述情况外,公司货币资金及理财产品均不存在使用受限的情况。

注:2022年1-6月的平均年化收益率已考虑在半年度的基础上换算成年化收益率

报告期各期内,公司货币资金(含理财产品等)的平均年化收益率为2.88%、2.45%、3.17%和1.93%。2021年,公司货币资金(含理财产品等)的平均年化收益率相对较高,主要系2021年2月,公司通过增资方式收购盐城立铠,上表中2021年期初货币资金余额中未包括盐城立铠的期初数,考虑该数据后,2021年平均年化收益率为2.74%,与2019年、2020年的平均年化收益率相比总体较为平稳。2022年1-6月,公司货币资金(含理财产品等)的平均年化收益率有所下降,主要系受银行理财产品利率下滑及公司控制理财产品投资规模影响所致。

在资金日常使用中,公司在保证日常经营资金需求的前提下,根据资金使用时间规划合理安排资金的存放方式和存放周期,将暂时闲置资金购买理财产品及设置定期存款,在严格控制风险的同时以追求更高的收益;同时,由于公司资金规模较为雄厚,公司会就存款等货币资金与不同的银行进行议价,获取更高的协议存款收益,总体来看,公司货币资金(含理财产品等)规模与公司利息支出及投资收益较为匹配。

二、结合公司经营特点、货币资金用途等说明维持较大金额货币资金的原因,存贷双高的合理性,是否存在资金被关联方占用的情形

(1)公司根据经营需要,在中国大陆、中国台湾、中国香港、越南、美国、日本、韩国等地设立经营实体,以满足不同地区客户的产品需求。在各子公司之间平衡资金需求受交易、国家和地区、金融政策等诸多限制,无法达到理想状态下的资金需求平衡点;

(2)报告期内,公司基于发展战略实现了多次对外并购,资产规模、收入规模均实现了较大幅度的增加。为了维持正常生产经营所需,公司需要较多的货币资金储备;

(3)公司客户主要为国际化客户,产品主要应用于消费电子、通信、汽车等技术密集型领域,产品随技术升级、客户需求变化而迭代速度较快,为了满足客户不断增长且多样化的产品需求,公司有必要维持一定的资金安全水位,以保证产品供应的及时性;

上述经营特点使得公司对营运资金产生了较高需求,叠加疫情、经济波动等因素的影响,为避免资金不足导致的经营风险,公司有必要维持一定规模的货币资金以维持正常的生产经营。

公司货币资金不仅要保证日常生产原材料采购,还需用于支付职工薪酬、支付各项税费等经营活动支出,报告期内公司经营活动相关现金支出情况如下:

由上表可知,报告期内,随着公司业务规模不断扩大,公司月均经营活动现金流出金额呈逐年增长趋势,公司需要维持一定货币资金规模以满足经营活动相关现金支出的需要,货币资金规模与现金支出持续增长的趋势相匹配。

此外,截至2022年6月末,公司短期借款和一年内到期的长期借款余额为2,132,075.08万元,除日常经营外,公司也需要维持一定货币资金规模用以偿还到期债务。

基于前述分析,公司的国际化经营与布局、客户对产品多样化的需求、公司业务规模的持续增长以及偿还借款等因素导致公司需要维持较大金额的货币资金规模以满足生产经营的需求,货币资金规模与现金支出持续增长的趋势总体相匹配。

从上表可知,报告期各期末,公司货币资金占借款的比例分别为107.88%、116.05%、83.83%和79.87%,借款的现金覆盖率逐年减少。

报告期内,公司货币资金余额较高的原因及合理性详见本问题回复之“二、结合公司经营特点、货币资金用途等说明维持较大金额货币资金的原因,存贷双高的合理性,是否存在资金被关联方占用的情形”之“(一)结合公司经营特点、货币资金用途等说明维持较大金额货币资金的原因”。

公司作为生产制造业企业,一方面公司需要大量采购原材料,招录大量人工,以满足公司生产和销售的需求;另一方面,公司需要投入较大的研发费用,购置新的产线设备以满足量产需求。因此,公司需要充足的营运资金,并且随着公司规模的不断扩大,公司对营运资金的需求也越来越大。

最近三年,公司长短期借款余额占经营性流动资产和固定资产及在建工程的比例分别为16.01%、18.57%和18.61%,占营业收入的比例分别为9.16%、9.81%和11.01%,公司新增长短期借款与公司业务规模、经营性流动资产规模、固定资产及在建工程建设规模相匹配。

综上所述,公司虽然呈现存款金额与借款金额较高的特点,但均为满足公司实际经营需求,与公司快速发展的业务规模匹配。

报告期内,公司严格按照《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》等有关法律法规和《公司章程》的规定sea服务器香港,针对与关联方之间的交易和往来,制定了完善的制度体系并严格执行。报告期内,公司与关联方之间发生的资金往来均为生产经营所需,系实际业务发生,严格履行了相应决策审批程序,公司不存在被关联方资金占用的情形。

三、结合公司经营情况、财务状况、货币资金持有和使用计划等情况,说明公司本次融资规模较高、部分募集资金用于补流还贷的必要性、合理性

近年来,公司依靠在行业内的深厚积累,持续发挥智能化、数字化、模块化的制造与管理优势,在新市场、新客户、新产品方面不断取得实质性突破,业务规模快速增长,2019年至2021年,公司营业收入由 6,251,631.46万元增长至15,394,609.77万元,增加146.25%。其中,本次募投项目涉及的消费性电子产品、汽车互联产品及精密组件产品收入增长迅速,具体如下表所示:

由上表可知,2019年至 2021年,公司消费性电子产品的营业收入由5,199,038.18万元增长至13,463,799.56万元,增加了158.97%;汽车互联产品及精密组件产品的营业收入由 236,141.16万元增长至 414,267.52万元,增加了75.43%,上述业务的快速发展将对公司营运资金带来较大的需求。随着客户需求的多样化及行业的不断发展,公司需要持续开拓新产品、新市场以维持市场竞争优势,预计仍将存在较大规模的资金缺口,而本次募集资金将为公司生产经营提供强有力的保障,因此,本次募集资金规模较高、部分募集资金用于补流还贷具有合理性和必要性。

报告期内,随着公司业务规模的不断扩大,公司日常营运资金需求不断增加,除依靠自身的货币资金满足日常经营和发展外,公司主要通过银行贷款解决资金需求,导致公司资产负债率不断提高。2019年末至2022年6月末,公司的资产负债率分别为55.95%、55.86%、62.03%、61.83%。在公司负债结构中,有息债务占比较高,一方面带来较大的还本付息压力,另一方面产生较高的利息费用。公司亟需改善资产负债结构、降低有息债务规模,缓解经营业绩压力。

通过本次募集资金,公司资产负债率将有所下降,资产负债结构相应改善,公司经营稳健性、可持续发展能力进一步增强。因此,基于公司当前财务状况,本次募集资金规模较高、部分募集资金用于补流还贷具有合理性和必要性。

截至2022年6月末,公司货币资金扣除受限资金后,可支配的货币资金余额为1,992,749.90万元,具体如下表:

2022年第三季度,公司在不考虑增加借款的情况下,第三季度的资金缺口为392,796.84万元,主要用于经营支出、偿还借款支出、支付工程款等用途。

根据销售百分比法,结合报告期内运营资金缺口情况,预计公司未来三年新增运营资金缺口规模为1,275,811.99万元,公司所持有的货币资金尚无法满足未来的日常流动资金需求。

综上所述,公司目前可自由支配货币资金余额难以满足公司短期现金需求,存在392,796.84万元的资金缺口;从长期来看,随着公司收入规模的扩大,尚有1,275,811.99万元的新增流动资金缺口,高于本次募集资金中用于补充流动资金的金额355,000.00万元。面对资金缺口,公司可以通过银行借款、票据贴现等方式予以解决,但又会进一步提高公司的资产负债率。因而公司亟需拓宽融资渠道,增加股权融资比重以满足未来发展所需的流动资金需求。因此,本次募投项目中部分募集资金用以补流还贷可以较好地解决公司未来发展形成的新增流动资金缺口,具有必要性和合理性。

1、本次募投项目围绕主营业务进行,是丰富及扩大产品布局、提升持续盈利能力的必要举措,募集资金规模与公司高速发展的业务规模相匹配

基于前述分析,报告期内,公司主营业务快速发展,营运资金需求较大。同时,公司所处的精密电子器件及组件行业的下游应用领域较为广泛,相关市场需求呈放射性释放,市场发展潜力巨大。随着客户需求的多样化及行业的不断发展,公司需要持续开拓新产品、新市场以维持市场竞争优势,预计仍将存在较大规模的资金缺口。故而,公司有必要通过本次募集资金把握市场机遇,丰富及扩大产品布局,促进业务的良性循环,提升持续盈利能力。

2、本次募投项目顺应国家政策和行业发展趋势,有利于巩固公司在行业内的竞争优势

在国家政策层面,我国制造业的高端化、信息化、智能化建设是实现“十四五”规划和2035年远景目标的重要组成部分。在行业发展趋势层面,5G网络建设、智能手机与智能可穿戴设备的更新换代、新能源汽车的快速普及将为上游的精密电子器件及组件行业带来持续且大规模的增量需求。

故而,公司有必要通过本次募集资金提高公司在消费电子、智能汽车等下游应用领域的研发实力和生产能力,抓住行业发展机遇,响应政策需求,同时不断巩固公司在行业内的竞争优势。

3、本次募集项目有利于公司补充流动资金、优化财务状况,为未来的可持续发展打下基础

基于前述分析,公司营业规模大幅增长、资产负债率较高。公司将通过本次募集资金中的部分资金补充公司流动资金,既可在一定程度上满足公司营运资金缺口,也有助于优化公司资本结构、降低公司资产负债率、提高公司的抗风险能力,为公司未来可持续发展创造良好的条件。

1、查阅公司货币资金相关的内部控制制度,评价其设计是否有效,测试控制是否得到有效运行;

2、了解公司货币资金具体构成及存放情况,了解公司未来资金使用计划,结合对公司经营状况及行业发展状况分析,评价期末货币资金余额的合理性;

3、取得并核查公司及子公司已开立银行账户清单以及征信报告,取得报告期银行存款明细账,抽查公司主要银行账户对账单;

4、向公司报告期末主要银行账户寄发银行询证函,确认货币资金存放情况、余额情况及受限情况;

5、获取公司货币资金明细表,对公司货币资金与利息收入的匹配性进行测算,分析利息收入的合理性;

6、对货币资金进行大额资金查验,核查是否存在关联方非经营性资金占用情形;

7、获取公司应收账款、其他应收款、应付账款、预付账款等往来科目的明细情况,核查是否存在关联方资金占用情形;

8、查阅《年度关联方资金占用专项审计报告》《2022年半年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表》,核查是否存在关联方资金占用情形。

1、报告期内,公司的货币资金及理财产品均存放于银行等金融机构,除披露的受限制资金外,其余货币资金及理财产品不存在使用受限等情况;货币资金(含理财产品等)规模与公司利息支出及投资收益较为匹配;

2、公司的国际化经营与布局、客户对产品多样化的需求、公司业务规模的持续增长以及偿还借款等因素导致公司需要维持较大金额的货币资金规模以满足生产经营的需求,货币资金规模与现金支出持续增长的趋势总体相匹配,存贷双高的特点与公司快速发展的业务规模匹配,具备合理性。公司不存在被关联方资金占用的情形;

3、根据公司的经营情况、财务状况、货币资金持有和使用计划等情况,本次融资规模较高,部分募集资金用于补流还贷符合公司目前实际情况和未来整体战略发展规划,具有必要性和合理性。

报告期内发行人对于客户一的采购及销售金额占比较高且均呈大幅上升趋势,请申请人补充说明:(1)结合采购销售内容、公司所处业务环节等说明对客户一同时采购及销售的原因及合理性,是否符合总额法确认要求。(2)结合公司竞争优势、竞争对手情况、相关协议约定等,说明是否存在对单一客户的重大依赖,是否存在被取代风险,是否有应对措施,是否对本次募投项目产生重大不利影响。

一、结合采购销售内容、公司所处业务环节等说明对客户一同时采购及销售的原因及合理性,是否符合总额法确认要求

报告期内,公司向客户一销售的产品主要包括智能耳机、智能手表、显示结构模组、SIP封测产品、Mini LED模组产品等。

公司在2011年收购昆山联滔电子后进入客户一的PC连接线供应链,后续紧跟客户一创新,从线束零组类(转接头、无线充电等)逐步扩展至功能模组类(声学、天线、马达等)以及整机类(智能耳机、智能手表等)业务。双方在此前的长期深度合作关系也为未来进一步加强合作打下了坚实的基础,预计未来双方合作的产品品类将不断增加。综合来看,公司的产品及业务布局综合覆盖客户一不同产品零组件、模组与系统组装各个业务环节。

客户一基于其产品所用原材料的保密性、专用性和供应及时性的考虑,为加强和完善供应链管理,与发行人采用buy&sell模式安排采购,由此导致客户一既是客户又是供应商情况,同时进行销售及采购。Buy&sell模式在电子信息产业中较为普遍,指客户向原材料供应商购买原材料后,再将原材料转卖给发行人,由原材料供应商根据客户的订单要求直接将原材料配送至发行人,发行人将加工后的产品销售往客户的商业模式。Buy&Sell模式是国际知名大型品牌厂商目前普遍采用的采购模式。

在Buy&Sell模式下,品牌客户作为供应商,也需要通过发行人的相关认证、评价程序和考核机制,以保证原材料的质量和稳定供应。发行人在该模式下的具体购销管理流程为:1、发行人与品牌客户签署框架协议;2、品牌商分析、汇总需求后,向发行人提出一定期间内的产品需求计划;3、发行人的物料控制部门结合品牌商的需求计划、自身的实际产能、产品的生产流程耗时以及产品潜在销量波动等因素制定排产计划,并按照该计划进行所有原材料的采购,其中包括Buy&Sell模式下的原材料采购;4、发行人的相关制造部门根据排产计划进行生产制造,品牌商根据其实际需求向发行人下达产成品采购订单,发行人根据协议及订单约定的交货时间、地点进行发货。

Buy&Sell模式有利于发行人与品牌商形成长期、紧密的战略合作关系。原材料的采购价格主要由客户与原材料供应商协商确定,发行人能够参与到原材料定价的谈判中。该模式下,发行人可以深入了解客户需求和产成品的最终性能,与客户就原材料需求和品质要求进行充分沟通,在最短的时间内达到客户的产品质量要求,并保证原材料的供应。

根据《首发业务若干问题解答》问题32,“通常来讲,委托加工是指由委托方提供原材料和主要材料,受托方按照委托方的要求制造货物并收取加工费和代垫部分辅助材料加工的业务。从形式上看,双方一般签订委托加工合同,合同价款表现为加工费,且加工费与受托方持有的主要材料价格变动无关。实务中,发行人由客户提供或指定原材料供应,或向加工商提供原材料,加工后予以购回,应根据其交易业务实质区别于受托/委托加工业务进行会计处理。”公司依据实质重于形式的原则将Buy&Sell业务确认为购销业务,按总额法确认收入,具体分

(1)公司与客户签订的合同中关于价款确定基础、定价方式、物料转移风险等约定与受托/委托加工业务存在明显区别

根据公司与客户签订的协议,采购业务单独定价,在收到材料后风险转移。销售定价均为最终产品(含整机及模组等)定价,实际结算也按整机价格进行结算,无按照收取加工费形式进行定价的情形,产品在交付后风险报酬转移。

Buy&Sell物料由公司进行保管,自材料接收后就承担货物的毁损风险。所有物料经运输后进入公司的仓库集中管理,并根据订单进行排产调拨。采购物料有一定的前置性,公司根据预测产量进行采购计划,采购量的多少决定权在公司。采购数量没有合同约束以及法律框架限制。如果发生超额采购的情形,除因客户减少订单等原因外,公司需自行承担其风险。

Buy&Sell模式下销售合同定价均以整机价格作为定价依据,公司具备对最终产品完整的销售定价权。

公司在Buy&Sell模式下采购业务形成的应付账款、销售业务形成的应收账款均单独核算、支付及收取,承担了最终产品销售对应账款的信用风险。

(5)公司对原材料加工的复杂性较高,加工物料在形态、功能等方面变化程度较大

公司将在Buy&Sell模式下采购的物料与自供料一同投入生产加工,物料的形态和功用经生产加工后从单一的物理、化学性能整合为一项系统功能,最终形态为零组件、模组及整机形式,相较于物料形式,其使用价值发生重大转变。客户只会对公司交付的整机产品的质量进行检验、对约定的交付时间进行督促,不会对Buy&Sell模式下的物料进行单独验收。

2、公司自2020年1月1日起执行财政部2017年修订的《企业会计准则第14号—收入》。在新准则下,公司收入确认主要基于如下分析和考虑:

根据《企业会计准则第14号—收入》,合同是指双方或多方之间订立有法律约束力的权利义务的协议。客户与公司签订了销售合同来约定权利和义务,对于具体委托公司生产的产品类型,客户会通过订单向公司传达,公司根据订单组织生产。因此,在该业务模式下,合同为公司与客户签订的框架协议加具体的订单,每个订单均以交付货物为履约义务。根据与客户签订的合同,该合同中各个要素具有高度关联性,客户不能就单独的要素受益。其中对于Buy&Sell物料的采购应视为公司达成履约义务的要素支出,公司在整合各个生产要素后交付产品,因此只存在产品交付这一项履约义务。

整机产品的价格由公司定期或者在客户要求下向客户进行报价并最终确定,交易价格为整机价格而非加工费。

由于与客户签订的销售合同中仅存在交付货物这一项履约义务,因此不再分摊交易价格。

公司根据合同或者订单上约定的贸易条款对所生产的产品进行交付,在控制权转移给客户后,确认收入,并根据所销售货物的整体定价确认应收账款并承担信用风险。

根据《企业会计准则》第三十四条规定:企业应当根据其在向客户转让商品前是否拥有对该商品的控制权,来判断其从事交易时的身份是主要责任人还是代理人。企业在向客户转让商品前能够控制该商品的,该企业为主要责任人,应当按照已收或应收对价总额确认收入。根据新收入准则对主要责任人的判断原则,对于向客户采购部分Buy&Sell物料,进行后续产品设计、开发、生产并最终交

公司自客户取得Buy&Sell物料或其他资产控制权后,进行生产后形成商品再转让给客户。结合前述分析,公司对于Buy&Sell物料和自主采购的物资,拥有控制权,且公司承担物料的毁损风险和市场价格波动风险,客户虽然定期提供采购量的预测,但是由于公司对于Buy&Sell物料以及自采物料的备料计划和采购时点等都是自行判断和决策,对于超额采购等风险也由公司承担。

此外,公司的产品形态多样,每种产品通常包括多个生产步骤并涉及了多种原材料的使用,因此公司整合了各种要素并最终交付产品给客户,对产品的整体质量负责,且拥有最终产品的定价权,符合主要责任人的认定。

Buy&Sell模式在电子产品制造行业中较为广泛,是国际大型智能硬件品牌厂商普遍采用的交易模式,目前与公司同处于电子制造行业的上市公司亦存在Buy&Sell模式,具体如下表所示:

B 行业领先的半导体、电子元器件、智能硬件等产品的制造商,主要客户包含行业知名消费电子品牌厂商 是

C 行业领先的电子元器件等产品的制造商,主要客户包含行业知名消费电子品牌厂商 是

综上所述,客户一基于其产品所用原材料的保密性、专用性和供应及时性的考虑,为加强和完善供应链管理,与发行人采用buy&sell模式安排采购,由此导致客户一既是公司客户又是供应商情况香港开通了漫游为啥没服务器,相关会计处理符合总额法的要求。

二、结合公司竞争优势、竞争对手情况、相关协议约定等,说明是否存在对单一客户的重大依赖,是否存在被取代风险,是否有应对措施,是否对本次募投项目产生重大不利影响

(一)结合公司竞争优势、竞争对手情况、相关协议约定等,说明是否存在对单一客户的重大依赖,是否存在被取代风险

报告期内,公司对客户一的销售金额整体呈上升趋势,但公司对客户一不存在重大依赖,且被取代的风险较低,主要原因如下:

报告期内,公司产品主要应用于消费电子行业,最近三年一期,消费性电子产品收入占公司营业收入比重分别为83.16%、88.45%、87.46%和85.34%,主要客户均为世界知名消费电子品牌厂商和制造厂商。随着消费电子行业逐渐成熟,行业集中度稳步提升,并达到较高水平。以智能手机为例,根据Omdia数据,2021年全球智能手机出货量达13.39亿部,同比增长3.4%,2021年世界前五大品牌厂商的市场份额占比约72%,较2020年提高约2个百分点,具体数据如下:

公司名称 2021年出货量(亿部) 2021年市场份额 2020年出货量(亿部) 2020年市场份额 出货量同比增长率

随着消费电子市场竞争日趋激烈,品牌效应日渐明显,消费电子行业呈现出市场资源向头部品牌集中的趋势,因此一定程度上导致公司对客户一的销售收入占比较高,且该占比随着行业集中度的逐步提高而呈现上升趋势。

基于上述惯例,近年来公司同行业可比上市公司的客户集中度亦处于较高水平,与公司相比不存在重大差异。最近三年公司及同行业可比上市公司前五大客户销售收入占营业收入的比例如下:

如上表所示,2019年至2021年,公司前五大客户合计销售收入占比分别为77.04%、82.03%和83.41%,可比上市公司平均水平分别为75.01%、77.49%和73.56%,公司前五大客户集中度与可比上市公司平均水平不存在重大差异。在行业集中度较高的背景下,公司与客户一达成了深度的合作关系,导致公司对客户一的销售收入占比较高。

客户一在消费电子行业中处于领先水平,行业地位稳定,经营情况良好。客户一位列2021年《财富》世界500强前列,在全球范围内,客户一代表了智能手机、TWS耳机等移动终端电子产品行业的顶尖技术和质量水平,产品出货量目前位列全球前列。客户一的消费电子产品覆盖较广,一直以来均为消费电子行业的领军者及创新者之一。客户一在运营管理方面亦具有较高水平,历年来公司对客户一的销售回款情况良好,不存在重大不确定性风险。

3、公司凭借竞争优势主动获取并扩大与客户一的合作,公司具备独立面向市场获取业务的能力

客户一为目前全球领先的消费电子品牌厂商,进入客户一供应链能够证明公司具备较强的研发能力及生产能力,有利于提升公司品牌知名度并帮助公司继续拓展其他优质客户,因此公司主动寻求与客户一开展深度合作,并凭借长期积累的技术资源、丰富的生产经验、高精度的产品尺寸、高可靠性产品品质、快速响应能力赢得了客户一的认可。公司在2011年进入客户一的PC连接线供应链,后紧跟客户一创新,从线束零组类(转接头、无线充电等)逐步扩展至功能模组类(声学、天线、马达等)以及整机类(智能耳机、智能手表等)业务,是国内布局客户一品类最完备的公司之一。双方在此前的长期深度合作关系也为未来进一步加强合作打下了坚实的基础,预计未来双方合作的产品品类将不断增加。

除客户一外,公司亦凭借自身实力独立开拓了其他消费电子、通信、汽车等领域的知名品牌客户,因此公司具备独立面向市场获取业务的能力,不存在对客户一单方面依赖的情况。

消费电子产品为高精密产品,消费者对于技术及产品质量的要求较高,下游品牌客户为保证产品质量、生产规模和效率以及供应链的安全性,对核心零部件采购一般采用“合格供应商认证制度”,要求供应商有强大的研发实力、较高的工艺水平、较强的管理能力、丰富的行业经验和良好的品牌声誉,需要通过严格的认证程序,认证过程复杂且周期较长,通常每一类产品选择两到三家合格供应商进行长期战略合作,客户更换供应商的转换成本较高。而公司依靠长期积累的技术资源、丰富的生产经验、高可靠性的产品品质、快速的响应能力赢得了客户一的认可,且双方合作产品的品类逐年增加。因此,行业特点决定了客户一与公司的合作具有稳定性和持续性。

根据公司与客户一签订的相关协议,双方签订的协议中不存在特殊利益安排,且双方不存在关联关系,双方的合作关系基于充分竞争、互惠互利、合作共赢的市场化原则而建立。

2011年至今,公司与客户一的合作从未中断,公司从未发生过重大违约的情况,双方合作情况良好;公司目前的生产经营情况良好,预计未来双方合作关系较为稳定,双方合作关系发生终止的风险较小。

另外,目前因此,结合相关协议及双方合作情况,预计公司在与客户一的合作中被取代的风险较低。

综上所述,由于消费电子行业集中度较高,公司凭借自身的市场竞争力与客户一建立了深度的业务合作关系,双方的合作系市场化决策且商业利益最大化的结果,合作具有稳定性和持续性,因此公司不存在对客户一的重大依赖,且公司被取代的风险较低。

针对公司与客户一合作过程中可能存在的被取代的风险,公司将通过持续提升核心竞争力、进一步增强与客户一合作的稳定性和持续性、持续开发其他客户等方式来降低被取代的业务风险。相关的应对措施主要有以下几点:

1、加强研发投入,提升技术实力和工艺水平,满足客户对新技术、新产品的要求

公司注重技术开发,不断进行技术、工艺革新和持续推出新产品。最近三年及一期,公司累计研发投入约204.02亿元,呈现不断上升趋势。通过与国际领先的消费电子品牌厂商和制造厂商的多年合作和长期的技术积累,公司已建立起高水平的研发团队。公司已是SATA-IO、USB-IF、VESA、SFF、PCI-SIG、IEEE、IBTA、WPC等协会的会员,并积极参与协会的标准介面规格及量测规范制定。未来,公司将持续保持研发投入与产品创新,进一步提升与客户协同合作共同进行新产品开发的能力,努力革新传统制造工艺、加大自动化生产投入,为客户提供品质、成本、交付期均优于市场已有产品的解决方案,增强公司的议价能力与客户粘性。

2、适时扩建新增产能,扩充产品品类,开发除客户一外的其他客户,以保障募投项目的产能消化

消费电子行业产品生命周期短、更新换代快,面对新一代通信技术带来的消费电子产业链升级的趋势,公司加快落实先进产能以适应下游技术发展、满足客户需求。近年来,公司先后在各地新建生产线进行产品扩产,提升新技术和新兴市场需求产品的产能。同时,公司不断积极开拓新客户和下游市场,推进各项长期可持续发展战略布局,在消费电子和新能源汽车等领域均取得了良好的进展。目前,除客户一外,公司已经与部分行业知名汽车厂商以及消费电子龙头厂商建立了深度的合作关系。

公司计划通过本次募投项目对消费电子与汽车领域的相关产线进行技术提升与产能扩张,进一步巩固和提升公司的市场竞争优势,加快相关产品的规模化生产,本次募投项目主要围绕已有产品进行产能扩充与品类扩充,系配合包含客户一在内的下游客户的需求而建设,产能消化存在市场保障。

消费电子产品具有多样化香港主机和香港服务器…什么区别、多品种、多工序的特点,在生产方面具有小批量、多批次的特性,要求生产企业快速响应客户需求的同时,能够具备保障品质、管控成本的能力。生产企业在对业务生产流程标准化、自动化的同时,需要对非自动化工序进行标准化,并严格控制良品率。

公司建立了符合国际标准的质量管理和品质保证体系。自成立以来,公司在实验室建设上投入了大量的资金和资源,建立了完整的化学分析、高频测试、机械和环境测试等质量检验体系认证,综合质量控制能力大幅提高。公司先后通过ISO9001-2008质量管理体系、ISO/TS16949-2009汽车行业质量管理体系认证、ISO14001-2004环境管理体系认证、EICC认证以及UL产品安全认证等,产品质量控制能力得到多家国际知名企业的认可,能够很好的满足客户一对产品质量的要求。未来,公司将进一步发挥在质量控制方面的优势,以产品品质优势巩固与客户的合作关系。

综上所述,针对公司与客户一合作过程中可能存在的被取代的风险,公司已经制定了积极有效的应对措施,不会对本次募投项目产生重大不利影响。

2、对发行人管理层进行访谈,并查阅相关行业研究报告,了解公司的产品、所处的业务环节;

4、结合相关企业会计准则、《首发业务若干问题解答》等相关规定对相关业务进行分析,判断是否满足总额法的要求;

5、与同行业可比上市公司进行比较,分析公司针对客户一业务模式的会计处理的合理性;

6、查阅行业研究报告、同行业可比上市公司的年报以及其他公开信息,了解公司所在行业的集中度情况以及竞争情况;

7、对发行人管理层进行访谈,了解公司与客户一的合作历史以及合作现状,了解公司针对被客户取代的风险所制定的应对措施。

1、客户一基于其产品所用原材料的保密性、专用性和供应及时性的考虑,为加强和完善供应链管理,与发行人采用buy&sell模式安排采购与销售,由此导致公司对客户一既有销售又有采购的情况,具有合理性,相关会计处理符合总额法的确认要求;

2、基于行业特点及公司自身的竞争优势,公司不存在对单一客户的重大依赖,被客户取代的风险相对较小,且公司已经制定了积极有效的应对措施,不会对本次募投项目产生重大不利影响。

报告期内,公司毛利率逐年下降,申请人解释原因为并表子公司毛利率较低、部分产品毛利率低、成本上升等原因导致。请申请人补充说明:(1)结合立铠精密科技(盐城)有限公司、汇聚科技有限公司业务经营情况、与公司的协同效应等,说明报告期内收购前述两家公司的原因及合理性,定价的公允性,结合其业绩情况说明是否存在商誉减值迹象,商誉减值计提的充分性。(2)盐城立铠毛利率较低的具体原因,与可比公司是否一致,结合其收入规模情况说明该子公司对报告期内毛利率下降的具体影响。(3)量化说明其他因素对毛利率下滑的具体影响,是否对公司后续盈利能力产生不利影响。

一、结合立铠精密科技(盐城)有限公司、汇聚科技有限公司业务经营情况、与公司的协同效应等,说明报告期内收购前述两家公司的原因及合理性,定价的公允性,结合其业绩情况说明是否存在商誉减值迹象,商誉减值计提的充分性

2021年2月,公司通过现金方式增资立铠精密科技(盐城)有限公司,获得51.8269%的股权,将盐城立铠纳入合并报表范围,合并成本为600,000.00万元,可辨认净资产的公允价值为518,521.52万。香港开通了漫游为啥没服务器香港服务器可以搭建ssr

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