美股前瞻 三大股指期货续跌 美联储打压降息预期、AI泡沫担忧升温

1.11月14日(周五)美股盘前，美股三大股指期货齐跌。截至发稿，道指期货跌0.58%，标普500指数期货跌1.00%，纳指期货跌1.49%。

美联储抬头加剧内部分歧，12月降息预期降至50%以下。由于对通胀的担忧以及部分官员认为劳动力市场依然稳健，越来越多决策者对进一步放松货币政策流露出犹豫，其中包括一些此前坚定的支持者。最新动态是，波士顿联储主席柯林斯和旧金山联储主席戴利——两位今年都曾投票支持降息的官员——发出了迄今最明确的谨慎信号。柯林斯直言，近期进一步放松政策的“门槛相对较高”，而戴利则表示，现在对12月的决定下结论为时过早，她持“开放心态”。即将公布的海量数据，加上近期密集的员表态，已经将市场对12月降息的押注推回到50%以下。

华尔街警告声愈发强烈!专家：AI泡沫终将带来损失，信贷“蟑螂”比比皆是!安联首席经济顾问穆罕默德•埃尔-埃利安对不断演变的全球经济和和人工智能热潮发出了严厉警告。他指出，尽管基础体系仍然完好无损，但投资者应该为AI领域出现重大个人损失做好准备。他还预计会出现大量“信贷事故”。埃利安表示，他曾与诺贝尔经济学奖得主迈克尔·斯宾塞合作评估了人工智能的繁荣，并得出结论，认为市场正在经历“理性泡沫”：虽然AI创造的总价值巨大，投资者采取风险投资策略并因高回报而“过度投资”是合理的，但泡沫背后也隐藏着阴暗面：会有泪水和损失。

接盘侠越来越少，比特币坠入熊市!ETF撤资近9亿美元，创有史以来第二大流出规模。随着近期以来的这一波席卷全球金融市场的风险厌恶情绪加速蔓延，估值高企的美股科技股、比特币等风险资产似乎陷入螺旋式下跌境地，投资者们从投资于比特币的ETF基金中大举撤走近9亿美元资金，比特币进一步跌破10万美元关口，且跌幅似乎呈现出持续加深态势。CoinGecko的统计数据显示，全球加密货币市场在10月10日出现高达190亿美元的强平规模后仍承压，这反过来抹去了全球所有加密货币总市值逾1万亿美元。根据CoinGlass的数据，强平趋势仍在继续，过去24小时又有超过10亿美元的加密货币杠杆仓位被强行清空。与此同时，在美股市场的那些投资于比特币的交易型基金们(即比特币ETF)在周四出现大约8.7亿美元的净流出规模，为自其2024年1月初面世以来第二大的单日赎回规模。

市场现分歧：对冲基金持续抛售股票，散户投资者力撑牛市不坠。根据美国银行最新的客户资金流数据，对冲基金和其他机构客户是今年个股和交易所交易基金的最大净卖出方，在2025年已抛售了价值超过670亿美元的股票。在11月的第一周，由于对估值过高的担忧加剧，对冲基金和其他大型投资者出现了两年来最大规模的科技股净卖出。而散户投资者反复进场，帮助维持了超大市值科技股以及市场中更具投机性板块的涨势。不过，这种模式似乎正在演变。美银指出，在市场持续上涨之后，散户的热情已显示出初步的疲态。

电力优势成关键!高盛看好中国在AI数据中心竞赛中超越美国。高盛表示，中国大规模的发电能力建设将使其在扩展为人工智能提供动力的数据中心方面比美国更具优势。自2021年和2022年遭遇一系列电力短缺问题以来，中国一直在大力建设电力设施，可再生能源、燃煤电厂和核电机组的建设速度均处于世界领先地位。到2030年，中国可能会有约400千兆瓦的备用电力产能，是全球数据中心预期需求的三倍，这为数据中心的持续扩张提供了充足的空间。虽然中国目前拥有全球约四分之一的数据中心容量，但可能很快就会赶上拥有44%份额、处于领先地位的美国。

特朗普拟大幅削减食品关税，多项拉美贸易协议助力降价。美国总统特朗普正计划大幅削减关税以应对高企的食品价格，并推动一系列新贸易协议——包括与阿根廷、危地马拉、萨尔瓦多和厄瓜多尔的框架协议——旨在回应选民对商品成本的担忧。此举源于上周在多个关键州和地方选举中获胜，这些候选人均强调了对生活成本的关切。周四公布的与拉丁美洲国家的贸易协议将使美国降低牛肉、香蕉和咖啡豆等日常食品的关税和壁垒，以期缓解多年来困扰美国民众的食品价格压力。此外，特朗普及其政府高级官员已预告更广泛的关税豁免措施，可能全面削减热门食品的税率。特朗普本周早在采访中承诺“降低咖啡关税”，财政部长斯科特·贝森特则暗示水果进口将获优惠。

供应短缺加剧，三星被曝内存芯片涨价30%-60%。据媒体援引知情人士，三星电子本月将服务器芯片价格上调30%至60%，高于9月水平。三星此前推迟了10月供应合同的正式定价公告，两位知情人士补充称，定价细节通常每月公布一次。此次价格飙升可能加重大型企业建设数据基础设施的成本压力。同时，内存芯片价格上涨也可能推高智能手机和电脑等其他产品的成本。不过，对于在先进人工智能芯片领域落后于竞争对手的三星而言，这轮供应短缺带来了改善盈利的机会。该公司在内存芯片市场拥有比SK海力士和美光(MU.US)等竞争对手更强的定价权。

英伟达(NVDA.US)季报下周揭晓!顶级科技投资人唱多：至少再繁荣两年。作为本财报季最受期待的财报， 英伟达季报将于下周出炉。一位顶级科技投资人认为，在这家芯片巨头发布财报之前，华尔街对其看涨情绪还不够强烈。科技风投家、深水资产管理公司的创始人吉恩•蒙斯特仍看好英伟达，尽管有人担心其业绩可能显示出增长放缓以及人工智能交易降温。蒙斯特认为，英伟达的繁荣期至少还将持续两年。“黄仁勋给出的Blackwell和Rubin营收目标表明，到2026年底，营收还有超过10%的上涨空间。我预计2026年营收增速预期将从目前的39%上调至45%。”蒙斯特表示。

黄仁勋访台“要产能”后，台积电(TSM.US)紧急追加扩产计划?或将上调2026年资本支出。据摩根士丹利最新发布的研报显示，台积电可能计划在现有预期之外，额外增加2万片/月的3纳米晶圆产能。该行最初预计台积电2026年的3纳米产能约为14-15万片/月，但最新的信息表明，这一数字可能被上调至16-17万片/月。如果该扩产计划得以实施，将对台积电的资本支出产生直接影响。据估算，新增产能将需要约50亿至70亿美元的额外资本支出，从而可能将台积电2026年的总资本支出从目前约430亿美元的预期，推高至480亿至500亿美元的区间。这一潜在的支出上调，被市场视为对全球半导体设备行业的积极催化剂。

马斯克重大转变!传特斯拉(TSLA.US)正开发对苹果(AAPL.US)CarPlay支持功能。据知情人士透露，特斯拉正在为其车辆开发对苹果旗下CarPlay车载系统的支持功能，这是特斯拉车主呼声最高的功能之一。知情人士补充称，特斯拉已在内部开始测试这一功能。根据麦肯锡公司2024年的一项研究，约三分之一的买家表示，如果车辆不支持CarPlay或安卓的等效系统，将成为其购车决策中的“不能接受的因素”。知情人士补充道，特斯拉已讨论在未来几个月推出CarPlay的可能性，但计划尚未最终敲定，发布时间也可能推迟。

获默沙东(MRK.US)92亿美元收购Cidara(CDTX.US)股价盘前翻番。默沙东宣布已达成最终协议，将通过其子公司以每股221.50美元的现金收购Cidara Therapeutics，交易总价值约为92亿美元，后者是一家首创长效流感抗体的制药商。Cidara在盘前交易中大涨逾100%。

北京时间22:20：2027年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克发表讲线年FOMC票委、堪萨斯联储主席施密德就经济前景和货币政策发表讲话。