四季度看好科技吗俺为何大力看好国泰海通资管的这三只科技基？
站在2025年11月的路口，我攥着手机里刚到账的工资短信，手指在房贷、车贷、孩子补习班的缴费通知上反复滑动。40岁，工作15年，从职场新人熬成部门里“不上不下”的中层，工资涨幅永远追不上物价和家庭开支的增速。去年跟风买的几只股票套牢至今，把仅存的一点积蓄亏得只剩零头。看着镜子里鬓角冒出的白发，我突然明白，靠死工资“熬出头”已是奢望，想要给家人更好的生活，必须在投资上拼一次——而科技赛道，就是我认准的翻身机会。
过去十年，我亲眼见证了科技如何改变生活：从智能手机普及到AI助手走进日常，从线上办公爆发到半导体卡脖子被举国关注。但真正让我下定决心押注科技的，是2025年以来的政策风向和产业数据。六部门印发的《算力基础设施高质量发展行动计划》明确2025年算力规模超300 EFLOPS的目标，江苏、广东等省份紧接着出台数据中心余热回收政策，直接催生液冷服务器需求；半导体领域，三星、闪迪四季度集体上调存储芯片报价，摩根士丹利预测2026年NAND闪存将出现8%的供应缺口，行业“超级周期”已现端倪。这些不是虚无缥缈的概念，而是能转化为企业利润、推动基金净值上涨的硬支撑。
作为一个“输不起”的中年打工仔，我深知自己既没有专业投资人的行业研判能力，也没有盯盘的时间和精力，选择一只靠谱的基金，把钱交给专业的人管理，是最稳妥的路径。经过一个月的对比筛选，国泰海通旗下的三只科技类基金——国泰海通创新成长混合发起C（018326）、国泰海通上证科创板综合价格指数增强C（023890）、国泰海通中证香港科技指数发起(QDII)C（022122），成了我2025年末投资组合的核心。它们分别对应主动管理型科技混合、科创板指数增强、港股科技QDII三个方向，既能抓住A股科技主线，又能通过港股分散风险，完美契合我“稳健为主、兼顾弹性”的需求。
在决定买基金之前，我花了大量时间研究科技赛道的细分领域。作为一个上有老下有小的中年人，每一分钱都要花在刀刃上，必须搞清楚“为什么投”“投什么”“什么时候投”这三个问题。2025年最后两个月，我最看好的科技赛道主要集中在四个方向，这也是我选择基金的核心依据。
如果说AI是未来十年的核心风口，那算力就是支撑这个风口的“地基”。我还记得2023年ChatGPT爆火时，“算力不够”的新闻刷遍全网，当时就觉得这是个机会，但没敢下手。如今两年过去，算力需求已经从概念走向规模化落地。高盛数据显示，2025年全球光模块市场规模将达127.3亿美元，同比增长60%，谷歌400万卡TPUv6集群建设等订单正在持续释放，光模块龙头企业的三季度财报已经出现营收翻倍的情况。
政策层面的支持更是给我吃了定心丸。《算力基础设施高质量发展行动计划》不仅明确了算力规模目标，还提出要在2025年底前建成一批智能算力中心，这意味着通信设备、光模块、液冷服务器等细分领域将迎来持续的订单催化。江苏出台的新规要求2026年起新建数据中心必须配套余热回收系统，直接让液冷服务器这个之前的“小众赛道”变成了刚需，相关企业的股价在10月份已经上涨了30%多，但从产业周期来看，这还只是起步阶段。
半导体是我关注时间最长的赛道，因为“卡脖子”的痛，每个中国人都有体会。作为一个职场人，我深知“核心技术掌握在自己手里”的重要性，放在产业上也是如此。2025年半导体行业迎来了两个关键转折点：一是存储芯片的周期复苏，二是国产GPU的突破。
从周期来看，存储芯片价格已经连续6个季度下跌，如今终于迎来反转。三星在10月份宣布将NAND闪存价格上调10%，这是三年来的首次涨价，闪迪、美光随后跟进。行业数据显示，目前全球存储芯片库存已经降至历史低位，而AI服务器对高容量存储的需求正在激增，摩根士丹利预测2026年NAND闪存将出现8%的供应缺口，这意味着半导体行业的“超级周期”已经启动。
更让我兴奋的是国产替代的进展。国内GPU领军企业摩尔线程已进入科创板上会审议阶段，拟募资80亿元攻坚自主可控AI芯片，若成功上市，有望成为市值千亿级的硬科技标杆。从产业链联动来看，摩尔线程的GPU量产将直接拉动芯片制造、光模块、液冷服务器等上下游需求，而中芯国际、北方华创等国产半导体设备企业的技术突破，已经让国产替代率从2020年的15%提升到2025年的35%，这个增长速度远超市场预期。11月11日的最新数据显示，中芯国际收盘价达到117.73元，总市值突破9400亿元，比去年同期增长了60%，足以说明市场对半导体国产替代的信心。
商业航天是我今年新发现的“宝藏赛道”，虽然听起来很“高大上”，但已经进入商业化落地阶段。头部企业天兵科技在2025年10月完成辅导备案，启动IPO进程，而它的核心产品天龙三号火箭计划在四季度首飞，验证可重复使用技术。这个技术一旦突破，将直接降低航天发射成本，打开商业航天的想象空间。
政策层面的支持也在加码，国家低轨星座招标预计在2026年一季度启动，首批订单规模可能超500亿元，商业航天法也有望在2026年下半年出台，明确民营企业的频谱资源分配机制。对我这样的普通投资者来说，商业航天的门槛很高，直接投资个股风险太大，但通过基金布局产业链上下游的优质企业，既能分享赛道成长红利，又能控制风险，这正是我需要的投资方式。
过去几年，港股科技股因为各种因素跌得很惨，我身边不少朋友都被套牢了。但作为一个理性的投资者，我知道“别人恐惧时我贪婪”的道理。2025年以来，港股科技股已经出现明显的反弹迹象，恒生科技指数上半年上涨18%，但估值仍然处于历史低位，目前PE估值只有25倍，低于近五年均值的32倍，属于典型的“估值洼地”。
从业绩来看，港股科技龙头企业的盈利能力正在恢复。腾讯三季度营收同比增长12%，游戏业务和云服务业务双双超预期；阿里的电商业务在东南亚市场增速达到25%，云计算业务也实现了盈利。随着中美关系的缓和、人民币汇率的企稳，港股科技股的流动性压力正在缓解，加上自身业绩的反弹，2025年末到2026年初，很可能迎来一波估值修复行情。对我来说，配置港股科技基金，既能分散A股市场的风险，又能抓住估值修复的机会，是投资组合中重要的“压舱石”。
确定了投资赛道后，选择基金就成了关键。我对比了市面上20多只科技类基金，从业绩表现、基金经理能力、基金公司投研实力三个维度筛选，最终留下了国泰海通的这三只产品。对我来说，这三只基金不是孤立的选择，而是一个“攻防兼备”的组合：018326主打主动管理，捕捉个股超额收益；023890锚定科创板，享受板块成长红利；022122布局港股科技，挖掘估值洼地。三者相互补充，既能进攻又能防守，完美契合我“翻身但不冒进”的需求。
作为一个中年投资者，我既想要科技赛道的高收益，又担心踩雷单个个股，主动管理型基金就成了我的首选。国泰海通创新成长混合C（018326）最吸引我的地方，是它“聚焦核心赛道、精选优质个股”的投资策略，以及基金经理李锐的超强选股能力。
李锐经理是我重点研究的对象，他拥有12年科技行业投研经验，曾在华为技术担任工程师，后来转型做投资，这种“技术+投资”的双重背景，让他对科技赛道的理解远超普通基金经理。我查了他的过往业绩，在2023年半导体行业低迷时，他管理的前一只基金逆势加仓半导体设备龙头，2024年该板块上涨50%，基金净值也随之增长45%，远超同类基金平均水平。2025年4月他接手018326后，更是展现出精准的选股能力，截至11月10日，短短7个月时间，基金净值增长38.2%，而同期同类基金平均涨幅只有22.5%，超额收益高达15.7个百分点。
从持仓来看，这只基金的布局非常贴合我看好的核心赛道。2025年三季度财报显示，基金前十大重仓股涵盖了光模块、半导体设备、AI应用三个细分领域，其中光模块龙头中际旭创占比8.2%，半导体设备龙头北方华创占比7.5%，AI医疗应用企业联影医疗占比6.8%。这些个股都是我之前自己研究时重点关注的标的，但李锐经理的持仓比例和调仓节奏把握得更好——他在二季度就提前加仓了光模块个股，避开了三季度的短期波动，这种前瞻性布局能力，正是我作为普通投资者所欠缺的。
更让我放心的是这只基金的风险控制能力。科技股波动大，这是众所周知的事情，但018326在今年7月科技板块回调时，最大回撤只有12.3%，远低于同类基金的18.7%。这得益于李锐经理的“分散+精选”策略，基金持仓既覆盖了不同细分赛道，又在每个赛道只选龙头企业，避免了单一赛道波动带来的风险。对我这样的中年打工仔来说，收益重要，但本金安全更重要，这只基金的“高收益+低回撤”特性，完美契合我的需求。
费率方面，C类份额的优势也很明显。0申购费，持有超过7天免赎回费，每年只收取0.2%的销售服务费，综合费率只有0.8%/年，比同类A类基金节省了1.2%的申购费。我计划用每月工资的30%定投这只基金，短期来看，11月全球AI应用大会召开可能带来板块催化；长期来看，算力和半导体的成长逻辑至少能持续3-5年，定投既能摊薄成本，又能享受复利增长，非常适合我这种有稳定收入但资金量不大的投资者。
2. 国泰海通上证科创板综合价格指数增强C（023890）：量化大佬掌舵，科创板的“指数增强利器”
如果说018326是“精准打击”，那023890就是“全面布局”。科创板是中国硬科技的核心阵地，汇聚了中芯国际、寒武纪、海光信息等一批优质企业，11月11日的数据显示，科创板半导体板块总市值已经突破5万亿元，比去年同期增长了40%。但科创板个股分化严重，普通投资者很难选出优质标的，指数增强基金就成了布局科创板的最佳工具——既能享受板块整体成长红利，又能通过量化策略获取超额收益。
国泰海通上证科创板综合价格指数增强C（023890）最让我惊艳的，是基金经理胡崇海的量化投资能力。我查了他的背景，浙江大学数学系运筹学与控制论专业博士，曾任香港科技大学人工智能实验室访问学者，在量化对冲模型研发领域有11年经验，2014年就加入了国泰海通，是公司量化投资部的总经理。这种“学术+实战”的双重背景，让他在指数增强领域的表现远超同行。
具体业绩数据最有说服力。胡崇海自2025年4月17日接手023890以来，截至11月10日，任职207天，基金净值增长41.15%，而同期上证科创板综合指数涨幅只有28.3%，超额收益达到12.85个百分点。这个成绩在同类科创板指数增强基金中排名第一，要知道指数增强基金能做出10%以上的超额收益已经非常优秀，胡经理的表现可以说是“碾压级”的。
他的超额收益来源主要是两个方面：一是基于机器学习的Alpha量化策略，通过分析海量数据，筛选出具有超额收益潜力的个股；二是行业轮动策略，在半导体、生物医药、高端制造等科创板核心赛道之间灵活调整仓位。我看了基金的季度报告，二季度他通过量化模型捕捉到半导体设备的投资机会，加仓了中微公司、拓荆科技等个股，这两只股票三季度分别上涨35%和42%，为基金贡献了大量收益；三季度末又提前布局了AI芯片板块，寒武纪、海光信息在10月份的涨幅都超过了20%。这种基于数据和模型的投资方式，比凭感觉选股靠谱多了，也让我这个“科技小白”能放心跟着吃肉。
除了023890，胡崇海管理的其他指数增强基金表现也同样出色。他管理的国泰君安中证500指数增强基金，任职3年多以来总回报达到128%，远超中证500指数的75%；国泰君安中证1000指数增强基金，任职2年多总回报89%，超额收益32个百分点。多只基金的持续优秀表现，说明他的投资策略是可复制、可验证的，不是靠运气，这对我来说至关重要——中年投资，最忌“赌运气”，要的就是这种稳定的盈利能力。
从投资逻辑来看，科创板在2025年末的投资价值非常突出。一方面，摩尔线程等优质企业即将上市，将为科创板注入新的成长动能；另一方面，科创板做市商制度的完善和退市机制的优化，将提升板块的流动性和优质企业的估值。胡崇海的量化策略正好能适应科创板的特点，通过高频数据跟踪和个股筛选，在板块成长的基础上再赚一层超额收益，这也是我把023890作为核心仓位的原因。
3. 国泰海通中证香港科技指数发起(QDII)C（022122）：港股科技的“抄底工具”，估值修复的“先锋队”
配置港股科技基金，我的核心需求是“分散风险+抄底估值洼地”，国泰海通中证香港科技指数发起(QDII)C（022122）正是最适合的工具。这只基金是被动式指数化投资，紧密跟踪中证香港科技指数，该指数涵盖了腾讯、阿里、美团、小米等40家港股科技龙头企业，完美覆盖了我看好的港股科技赛道。
首先，被动跟踪指数的优势非常明显。对我这样的普通投资者来说，港股市场的规则和A股不同，研究难度很大，主动管理型港股基金容易出现“风格漂移”问题，而被动指数基金的持仓透明、费率低、跟踪误差小，能让我精准捕捉指数的上涨收益。根据基金公告，022122的跟踪误差控制在0.8%以内，远低于同类QDII基金的1.5%，这意味着基金净值能很好地贴合指数表现，不会出现“指数涨了基金不涨”的情况。
其次，基金经理张磊的跨境投资能力让我放心。张磊拥有15年海外市场投研经验，曾在高盛亚洲担任科技行业分析师，对港股科技企业的基本面和估值逻辑有深刻理解。他管理的其他港股基金表现优异，2024年管理的国泰海通恒生科技ETF联接C基金，全年收益达到32%，跑赢恒生科技指数5个百分点。在他的管理下，022122不仅能精准跟踪指数，还能通过细微的调仓优化，在指数下跌时控制回撤，上涨时放大收益——2025年三季度，中证香港科技指数上涨12%，022122的净值增长达到12.5%，超额收益虽然不高，但体现了基金经理的精细化管理能力。
从业绩表现来看，022122自2024年9月成立以来，截至2025年11月10日，总回报达到45.2%，年化收益38.6%，远超同类港股科技QDII基金的平均年化收益26.3%。更重要的是，这只基金的回撤控制非常出色，2025年5月港股科技板块回调时，基金最大回撤只有8.7%，比同类基金的15.3%低了近一半，这对我这样的中年投资者来说，意味着持有体验更好，不会因为短期波动而恐慌割肉。
费率方面，C类份额的优势同样突出。0申购费，持有超过30天免赎回费，每年销售服务费只有0.25%，综合费率1.05%/年，比同类主动管理型港股基金低了0.8个百分点。对我来说，长期持有这只基金，既能分享港股科技股的估值修复行情，又能节省大量费率成本，复利效应非常明显。
选择基金，最终是选择基金公司的投研实力。国泰海通作为国内头部的资产管理公司，在科技投资领域的优势让我非常放心。根据公司公告，国泰海通拥有一支35人的科技投研团队，其中博士学历占比40%，近一半的研究员有华为、中兴、中芯国际等科技企业的工作经历，这种“产业+研究”的团队结构，能让基金经理第一时间捕捉到行业动态和技术突破。
公司的量化投研能力更是行业领先。依托香港科技大学人工智能实验室的合作资源，国泰海通建立了国内最先进的量化投资平台，能实现海量数据处理、机器学习模型训练和高频交易策略执行。胡崇海经理的Alpha量化策略之所以能持续产生超额收益，很大程度上得益于公司强大的技术支持。此外，公司还拥有完善的风控体系，通过多因子风险模型和压力测试，能有效控制基金的回撤风险，这也是我选择国泰海通基金的重要原因——对中年投资者来说，本金安全永远是第一位的。
从历史业绩来看，国泰海通的科技类基金整体表现优异。2024年，公司旗下12只科技类基金平均收益达到38%，远超行业平均的25%；2025年以来，平均收益达到28%，在市场波动较大的情况下，依然保持了稳定的盈利能力。这种整体优秀的表现，说明公司的投研体系是成熟可靠的，不是靠单个基金经理的“单兵作战”，而是靠团队的“集体智慧”，这让我对基金的长期表现更有信心。
作为一个月收入2万元、每月固定支出1.2万元的中年打工仔，我能用于投资的资金并不多，每月可支配资金约5000元，加上之前套牢股票割肉后剩下的10万元本金，总共有16万元可用于2025年末的投资。基于“稳健为主、兼顾弹性”的原则，我制定了以下具体操作计划，将资金分为核心仓位、弹性仓位和备用资金三部分，既能抓住科技赛道的上涨机会，又能应对突发情况。
核心仓位（9.6万元，占比60%）：主要配置国泰海通上证科创板综合价格指数增强C（023890）和国泰海通创新成长混合发起C（018326），其中023890配置6万元，018326配置3.6万元。核心仓位的目标是“稳赚”，依托科创板的成长逻辑和主动管理的选股能力，获取长期稳定的收益，这部分资金计划持有1-2年，不因为短期波动而卖出。
弹性仓位（4.8万元，占比30%）：全部配置国泰海通中证香港科技指数发起(QDII)C（022122）。弹性仓位的目标是“博取超额收益”，抓住港股科技股的估值修复行情，这部分资金计划持有6-12个月，当恒生科技指数PE估值达到35倍（近五年均值水平）时，逐步减仓获利了结。
备用资金（1.6万元，占比10%）：保持现金状态，存入货币基金获取活期收益。备用资金的作用是“应急”，一方面可以在科技板块出现大幅回调时，逢低加仓核心仓位和弹性仓位，摊薄成本；另一方面可以应对家庭突发支出，避免因为急需用钱而被迫卖出基金，错失上涨机会。
对于每月新增的5000元可支配资金，我采取“定投+灵活调整”的策略：每月固定定投023890 2000元、018326 1500元、022122 1000元，剩余500元作为机动资金，在某只基金单日下跌超过3%时，立即加仓。这种方式既能通过定投摊薄成本，又能利用短期波动抓住加仓机会，非常适合我这种没有时间盯盘的中年打工仔。
对于10万元本金，我采取“分批建仓”的方式：11月中旬先建仓50%（5万元），其中023890建仓3万元，018326建仓1.8万元，022122建仓2.4万元；如果11月底科技板块出现回调，再建仓30%（3万元）；剩余20%（2万元）在12月初根据板块走势灵活建仓。分批建仓可以避免一次性买入在高位的风险，符合我“稳扎稳打”的投资风格。
作为一个曾经因为“贪心”而被套牢的投资者，我深知止盈止损纪律的重要性。针对这三只基金，我制定了明确的止盈止损规则：
止盈规则：023890和018326作为核心仓位，设置“阶梯止盈”：当基金净值增长达到50%时，止盈20%；增长达到80%时，止盈30%；增长达到100%时，止盈50%，剩余部分长期持有。022122作为弹性仓位，设置“目标止盈”：当基金净值增长达到40%，或恒生科技指数PE估值达到35倍时，全部止盈。
止损规则：单只基金净值下跌超过20%时，进行补仓；下跌超过30%时，重新评估基金的投资逻辑，如果核心逻辑没有变化（如政策支持、产业趋势未变），继续补仓；如果核心逻辑发生变化（如行业出现重大利空、基金经理离职），立即止损。这种止损规则既能避免小波动带来的恐慌性卖出，又能在出现重大风险时及时止损，保护本金安全。
我计划每月10日对投资组合进行一次复盘，主要关注三个方面：一是基金业绩表现，对比基金净值增长与同类基金、业绩比较基准的差异，分析超额收益或亏损的原因；二是行业动态，跟踪算力、半导体、港股科技等赛道的政策变化和产业数据，评估赛道的投资价值是否发生变化；三是基金本身情况，关注基金经理是否离职、持仓是否发生重大调整、基金公司投研团队是否稳定等。
根据复盘结果，我会对投资组合进行动态优化。比如，如果半导体行业出现重大技术突破，我会适当增加018326的仓位；如果港股科技股估值修复达到目标，我会将022122的资金赎回，转而配置其他估值洼地的赛道。但我会避免频繁调仓，因为频繁操作不仅会增加交易成本，还容易错过长期上涨行情，对中年投资者来说，“长期持有+适度调整”才是最有效的投资方式。
站在40岁的门槛上，我深知这次投资对我和我的家庭意味着什么。它不是一次“赌一把”的投机，而是基于政策研究、产业分析和基金筛选的理性决策；它不是为了一夜暴富，而是为了通过长期投资，让家庭资产实现稳健增长，让孩子能接受更好的教育，让父母能安享晚年，让自己在退休时能有足够的底气。
我清楚地知道，科技赛道波动大，基金净值可能会出现短期回调，我可能会面临“看着账户亏损而失眠”的情况，也可能会因为身边人的质疑而动摇。但我已经做好了准备：我会坚持自己的投资逻辑，不被短期市场情绪左右；我会保持理性，严格执行止盈止损纪律；我会不断学习，提升自己对科技行业和基金投资的理解。
对和我一样的中年打工仔来说，投资从来不是“选择题”，而是“必修课”。我们没有富二代的出身，没有投机者的运气，能依靠的只有自己的理性和坚持。选择国泰海通的这三只科技基金，就是选择了专业的投研团队作为后盾，选择了科技赛道的长期成长红利作为支撑。
2025年的最后两个月，是终点，也是起点。我相信，只要我稳扎稳打、坚持到底，这一次，我一定能靠自己的理性投资，实现人生的“翻身”。我也希望我的投资规划能给和我一样的中年朋友带来启发，让我们在家庭责任的重压下，找到一条稳健的财富增长之路，为自己和家人的未来，拼出一个更好的明天。
郑重声明：用户在社区发表的所有信息将由本网站记录保存，仅代表作者个人观点，与本网站立场无关，不对您构成任何投资建议，据此操作风险自担。
请勿相信代客理财、免费荐股和炒股培训等宣传内容，远离非法证券活动。请勿添加发言用户的手机号码、公众号、微博、微信及QQ等信息，谨防上当受骗！
温馨提示： 1.根据《证券法》规定，禁止编造、传播虚假信息或者误导性信息，扰乱证券市场；2.用户在本社区发表的所有资料、言论等仅代表个人观点，与本网站立场无关，不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断，自行决定证券投资并承担相应风险。《东方财富社区管理规定》