【机构调研记录】长安基金调研飞龙股份、工业富联等4只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及11月14日披露的机构调研信息，长安基金近期对4家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）飞龙股份 （长安基金参与公司特定对象调研&券商策略会及反路演）调研纪要：公司持续推动热管理技术与新能源汽车、服务器液冷、充电桩液冷、风能太阳能储能液冷、电力设备及大型机械装备工业液冷等领域深度融合。国内不再追加汽车发动机热管理产品投资，但通过龙泰公司布局海外，已于2025年6月26日竣工试生产，服务于通用、福特、康明斯等客户。新能源产品包括电子泵和温控阀，可组合成热管理集成模块，价值量显著提升，客户涵盖奇瑞、吉利、理想、上汽等，部分项目逐步上量。服务器液冷领域已与HP、台达、维谛、英维克等40多家企业合作，研制出22kW大型IDC液冷泵并进入小批量交付阶段。子公司安徽航逸科技专注IDC、储能及充电桩液冷业务，依托中国台湾地区客户拓展海外市场。公司坚持稳定现金分红，累计回馈股东超10亿元。2）工业富联 （长安基金参与公司业绩说明会）调研纪要：公司预期2026年云服务商资本支出将超6,000亿美元，年增40%，AI服务器订单需求持续向上，产能按计划扩建。GB200出货顺利，GB300已量产，四季度毛利率将受益于成本下降与良率提升。SIC整机柜方案预计2026年进入实质部署期，全球化产能布局领先，客户在欧洲、东南亚IDC扩张带动需求。公司否认下调出货预期传闻，新品在算力密度、散热等方面优化，Vera Rubin平台已完成开发。交换机业务快速增长，800G为主力，CPO与1.6T产品已获订单。关键零部件自供比例提升，聚焦高价值环节。结构件业务深化工艺迭代，争取新品增量份额。公司实施中期分红65.51亿元，未来现金回报力度有望增强。3）菜百股份 （长安基金参与公司特定对象调研）调研纪要：公司产品定价综合考虑克重、工艺、文化内涵及设计美感等因素，坚持“标实价、卖真货、卖好货”原则，部分产品以一口价形式销售。祥云小镇店位于北京顺义，是公司除总店外全国规模最大的直营连锁门店，营业面积达1,600余平方米，创新升级“馆店结合”模式，自开业以来客流量与门店效益稳步提升，运营情况良好。4）瑞迈特 （长安基金参与公司路演活动）调研纪要：新无噪音棉呼吸机自7月批量进入美国市场，第三季度RH动销逐月提升，随着医疗报销码取得，后续放量将更明显。公司已接入千余家欧洲代理商，正迈向主流医保市场。耗材业务因高频使用和高毛利稳步增长，美国推广积极，欧洲通过法国子公司解决医保并拓展合作，国内渗透率提升。公司拥有东莞和天津两座工厂，产能可调，核心零部件基本国产化，供应链安全可控，技术自主且具成本优势。

长安基金成立于2011年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)123.17亿元，排名137/211；资产管理规模(非货币公募基金)84.89亿元，排名128/211；管理公募基金数50只，排名104/211；旗下公募基金经理10人，排名109/211。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为长安宏观策略混合A，最新单位净值为2.04，近一年增长53.49%。

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证券之星估值分析提示瑞迈特行业内竞争力的护城河一般，盈利能力优秀，营收成长性一般，综合基本面各维度看，股价合理。更多

证券之星估值分析提示工业富联行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力良好，营收成长性一般，综合基本面各维度看，股价合理。更多

证券之星估值分析提示菜百股份行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性良好，综合基本面各维度看，股价偏低。更多

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